最佳加密期权平台与交易策略
通过我们的2026年排名，从手续费、到期选择、组合保证金和区域可用性等方面，找到适合你策略的加密期权交易所。
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关键要点
- 加密期权 提供现货和永续合约无法实现的工具：有限的下行风险、灵活的结构，以及能从波动本身而非单一方向获利的持仓。
- 2026年领先的平台，包括 Bybit、Binance、Deribit 和 OKX，在流动性、结算货币和保证金处理上差异显著，选择合适的平台能带来真正的优势。
- 从备兑看涨期权到日历价差，将合适的策略与当前波动环境匹配，对你的交易结果影响远大于平台选择。
- 资产
- BTC, ETH, SOL, XRP
- 交易手续费
- 0.02至0.03%
- 结算
- USDC
- 风格
- 欧式
为何排名第 1 合作链接 · 评级方式
Bybit 保持榜首位置，因为它在专业工具和日常易用性之间实现了最佳平衡。
- USDC结算使多个开仓持仓的保证金和损益清晰易读。
- 组合保证金显著降低对冲仓位的资金需求。
- 到期日覆盖从每日到季度，主要行权价深度可靠。
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期权是唯一一种让你即使看错方向也能赚钱的加密工具。这一特性——能从价格波动或波动缺失中获利——正是曾经只交易现货和永续合约的交易团队如今围绕看涨和看跌期权构建整个交易账簿的原因。
这些交易背后的格局在过去一年发生的变化，比之前五年的总和还要大。Coinbase 收购了主导的离岸期权交易所，受监管的 ETF 期权在持仓量上悄然超越了加密原生平台，CFTC 监管的渠道终于向美国交易者开放。
我们在多个平台上进行了交易测试，以了解在需要管理而非仅仅开仓时，哪些平台表现更佳。本指南从流动性、结算逻辑和手续费等方面对它们进行排名，并详细介绍决定期权能否助力或损害你账户的策略与风险。
平台 | 资产 | 交易手续费 | 结算 | 类型 | 适合对象 |
|---|---|---|---|---|---|
BTC, ETH, SOL, XRP | 0.02至0.03% | USDC | 欧式 | 组合保证金与清晰执行 | |
BTC, ETH, BNB, XRP, DOGE | 0.03% | USDT | 欧式 | 单一账户下最广泛的合约选择 | |
BTC, ETH, SOL, XRP | 每条腿 0.03% | 加密货币 | 欧式 | 最深的流动性与机构交易量 | |
BTC、ETH | 0.02至0.03% | 加密货币 | 欧式 | 跨产品统一保证金 | |
BTC、ETH | 统一 0.03% | INR、USDT | 欧式 | 策略构建器与预设价差 | |
BTC、ETH 及更多 | 因合约而异 | USD | 美式 | CFTC 监管的美国交易者准入 | |
BTC | 约 0.05% | USDT | 欧式 | 现有持仓的简单对冲 |
Binance
Deribit
OKX
Crypto.com
Gate2026年最佳加密期权平台
我们根据真实资金面临风险时的关键因素对这些平台进行了排名：不同到期日的行权深度、保证金对冲持仓的处理方式、非平值行权价的点差质量，以及在需要快速调整期权腿时界面是否提供帮助或造成阻碍。
我们的测试涵盖了主流品种的订单路由、多腿执行以及各平台的结算处理方式。结果倾向于那些允许构建和管理复杂结构而非仅购买方向性头寸的交易所，手续费作为平局决胜因素而非主要标准。
1. Bybit
Bybit凭借在专业工具与日常易用性之间取得的最佳平衡，继续保持领先地位。其欧洲式合约以USDC结算BTC、ETH、SOL及XRP，在多个持仓开放且波动性不利时，保持保证金计算清晰易懂。
到期日覆盖范围从每日到季度，而组合保证金功能是该平台排名领先的关键。对冲仓位能真正降低资金需求，而非每个持仓单独计算保证金，这使得非机构规模的账户也能实际运用多腿策略。
在我们测试的波动环境中，执行表现稳定，主要行权价的点差保持在可操作范围内，而非出现跳空。权衡之处在于仅支持USDC作为抵押品，且在BTC和ETH之外的币种流动性较薄，因此山寨币链适合的持仓规模小于主流币种。
优点
- USDC结算使多个开仓持仓的保证金和损益清晰易读。
- 组合保证金显著降低对冲仓位的资金需求。
- 到期日覆盖从每日到季度，主要行权价深度可靠。
缺点
- 抵押品仅限USDC，限制了加密原生账户的灵活性。
- 与BTC和ETH相比，山寨币期权流动性迅速减弱。
- 分析工具覆盖不如最专业的平台全面。
2. Binance
- 资产
- BTC, ETH, BNB, XRP, DOGE
- 交易手续费
- 0.03%
- 结算
- USDT
- 风格
- 欧式
Binance在此列表中提供最广泛的合约选择，涵盖以USDT结算的欧洲式期权，包括BTC、ETH、BNB、XRP及DOGE。对于希望交易主流币种之外资产期权的交易者，本列表中无其他中心化平台能在覆盖广度上与之匹敌。
以稳定币结算简化了持仓管理，购买看涨或看跌期权仅需支付权利金，无需考虑保证金机制。这种简便性，加上交易所整体流动性，使其成为现货交易者首次添加对冲的实用切入点。
需注意两点。广泛的合约选择中，流动性差异显著，BTC和ETH之外的合约可能点差较大，影响交易策略的有效执行。此外，期权在Binance.US上不可用，且因交易所调整区域业务，访问权限因司法管辖区而异。
优点
- 五种标的资产的最广泛合约选择。
- 稳定币结算及仅需支付权利金的简化机制。
- 交易所整体深度流动性支持主要行权价的快速成交。
缺点
- BTC和ETH之外的合约点差质量不一致。
- 未通过Binance.US提供，访问权限因地区而异。
- 界面密集可能让新接触衍生品的交易者感到困惑。
3. Deribit
- 资产
- BTC, ETH, SOL, XRP
- 交易手续费
- 每条腿 0.03%
- 结算
- 加密货币
- 风格
- 欧式
Deribit 仍然是专业期权流动的基准，如今它已通过一项于2025年8月完成的收购并入Coinbase。交易量并未因此减少，该平台仍然集中了大部分加密原生BTC和ETH期权的29亿美元持仓量。
其提供的行权价阶梯足够深，可构建真正的策略组合，且在波动性飙升时撮合引擎依然稳定。多腿组合享有费用优惠，鼓励合理构建价差，迷你合约让小规模账户能合理配置仓位，而非被专业账本拒之门外。
值得了解的背景是，其长期主导地位已有所收窄。受监管的 ETF 期权在2026年4月超越了 Deribit 的比特币持仓量，这表明机构资金正在分流至离岸和受监管的渠道，而非执行层面出现任何弱点。
优点
- BTC和ETH到期日行权价阶梯最深。
- 组合费用优惠使多腿价差真正具有成本效益。
- 在高负载下保持机构级稳定性和组合保证金。
缺点
- 界面假定用户熟悉操作，新手指引较少。
- 覆盖集中于BTC和ETH，山寨币深度有限。
- 美国居民及其他多个受限司法管辖区无法使用。
4. OKX
OKX的BTC和ETH期权以标的币种而非稳定币结算，适合以加密货币计价的交易者，且损益反映其持仓情况。到期日覆盖从每日到季度，为事件交易和长期持仓提供合理灵活性。
其真正优势在于统一账户。保证金在现货、永续合约和期权之间流动，因此针对永续合约持仓构建的期权对冲被识别为对冲而非双重保证金。对于运行综合账本的交易者，这种资金效率会迅速累积。
该平台结合了简化的下单流程、多腿策略构建器及模拟器，可在学习机制的同时构建鹰式价差而无需投入资金。但远期到期日的深度仍落后于Deribit，且覆盖范围仅限BTC和ETH。
优点
- 以币种结算的合约使损益与加密货币计价的投资组合保持一致。
- 统一保证金识别现货、永续合约和期权之间的对冲。
- 策略模拟器和希腊字母显示支持结构化交易规划。
缺点
- 远期到期日的流动性明显落后于Deribit。
- 期权覆盖范围仅限BTC和ETH。
- 部分资金效率功能需更高账户等级。
5. Delta Exchange
最适合策略构建器和预设价差- 资产
- BTC、ETH
- 交易手续费
- 统一 0.03%
- 结算
- INR、USDT
- 风格
- 欧式
Delta Exchange 是本列表中的专业平台，以衍生品为先，期权是其主打产品而非现货业务的附加品。该平台提供欧式 BTC 和 ETH 合约，到期日包括每日、每周和每月，Maker 和 Taker 的手续费均为固定 0.03%。
其策略构建器是使用该平台的主要原因。你可以通过可视化方式构建价差，在提交前查看所需保证金和希腊值，然后将整个结构作为一篮子订单发送，而无需手动分步操作。预构建的跨式、勒式和价差合约作为单一工具交易，滑点更低。
该平台在印度金融情报局注册，并为印度交易者以卢比结算，完全省去了稳定币的步骤。这种区域性定位也是其局限性，因为流动性集中在印度交易时段，订单簿深度不及全球主要平台。
优点
- 期权手续费固定为 0.03%，Maker 和 Taker 均适用，且设有溢价上限。
- 策略构建器在投入资金前显示保证金和希腊值。
- 预构建的价差和跨式合约减少多腿交易的滑点。
缺点
- 流动性集中在印度市场交易时段，不及全球平台。
- 根据印度税法，费用需缴纳 18% 的商品及服务税（GST）。
- 期权链仅覆盖 BTC 和 ETH。
6. Crypto.com
- 资产
- BTC、ETH 及更多
- 交易手续费
- 因合约而异
- 结算
- USD
- 风格
- 美式
Crypto.com 因一项其他平台无法提供的优势而重要：它提供 CFTC 监管的加密期权，成为美国交易者的唯一实际选择，否则他们将完全无法参与离岸期权市场。
这些产品通过其北美衍生品部门（由 Nadex 运营）以「涨跌期权」和「敲定期权」的形式提供。两者均为简化的美式合约，风险和收益上限明确，覆盖 BTC 和 ETH 以及更广泛的币种，包括莱特币、狗狗币和 Chainlink。
这种简化是双刃剑。你获得了离岸平台无法匹敌的监管保护和透明度，但失去了完整的期权链，无法构建蝶式或日历价差。将其视为受监管的方向性敞口，而非策略工具包。
优点
- CFTC 监管的合约为美国交易者提供合规且受保护的途径。
- 最大风险和收益在进入前明确列出。
- 产品覆盖的标的币种超出 BTC 和 ETH。
缺点
- 简化合约取代了完整期权链，无法构建复杂结构。
- 定价和收益透明度不及标准溢价报价。
- 可用性和产品范围因美国各州和司法管辖区而异。
7. Gate
- 资产
- BTC
- 交易手续费
- 约 0.05%
- 结算
- USDT
- 风格
- 欧式
Gate 作为本列表的最后一家，提供了最简单的方式为已持有的仓位添加基本的下行保护。它提供欧式、以 USDT 结算的 BTC 期权，界面简化，去除了专业平台令初次接触期权的买家望而生畏的复杂性。
其限制在于只能买入。无法卖出合约，这意味着无法进行备兑看涨期权、信用价差及任何收益策略，仅能进行方向性押注和保护性看跌期权。到期日选择合理，但流动性在近期行权价之外迅速下降。
就其定位而言，该平台胜任特定工作。如果你已在 Gate 持有 BTC 并希望在波动周前进行简单对冲，而无需在其他平台开户，它能满足需求。但任何构建真正策略的交易者都会立即发现其局限。
优点
- 简洁的界面适合初次接触期权的买家。
- 以稳定币结算，资金门槛低。
- 为已在平台持有 BTC 的交易者提供便捷的对冲方式。
缺点
- 仅支持买方，无法进行备兑看涨期权及所有收益策略。
- 近期行权价之外的买卖价差大，订单簿深度不足。
- 分析工具、希腊值展示及策略工具极少。
什么是加密期权？
加密期权是一种合约，赋予持有人在约定日期以约定价格买入或卖出数字资产的权利，而非义务。这种不对称性是其核心优势，因为买方的最大损失仅限于已支付的权利金，而潜在收益则无上限。
每份合约有三个关键变量：标的资产（通常为 BTC 或 ETH）、合约可行权的行权价，以及到期日（可从每日到季度不等）。你需预先支付权利金以获得仓位，而权利金的定价基于隐含波动率、剩余时间及与行权价的距离。
看涨期权赋予买入权利，当价格高于行权价时获利；看跌期权赋予卖出权利，当价格低于行权价时获利。卖出任一方向则完全反转这一安排，收取权利金作为收入，同时承担买方选择规避的义务。
期权与其他加密衍生品的区别在于其收益结构。永续合约随着价格朝不利方向移动会线性亏损，直至爆仓；而买入的期权仅在到期时失效。你还可以构建从波动性本身获利的仓位，无论方向如何。
加密期权关键术语
期权继承了传统衍生品交易数十年的专业词汇，而订单表单则隐藏了其中的大部分内容。
以下是每个术语在交易中实际控制的内容：
- 看涨期权： 授予以行权价买入的权利，随着标的资产上涨而增值，用于在损失仅限于权利金的情况下获取上涨敞口。
- 看跌期权： 授予以行权价卖出的权利，随着价格下跌而增值，既可作为看跌持仓，也可作为投资组合的保险。
- 行权价： 合约中约定的固定价格水平，决定期权在到期时与市场价格相比是否具有价值。
- 权利金： 建仓的前期成本，代表买方的最大可能损失和卖方的最大收益。
- 到期日： 合约结算的时刻，之后未达到盈利状态的期权将失去所有价值。
- 实值状态： 描述当前行权是否会带来利润，看涨期权在价格高于行权价时为实值，看跌期权在价格低于行权价时为实值。
- 隐含波动率： 市场对未来价格波动的预期，反映在合约定价中，较高的隐含波动率会同时推高买卖双方的权利金。
- Delta： 衡量标的资产每单位价格变动对期权价格的影响程度，同时可作为期权最终实值概率的粗略估计。
- Theta： 量化每日时间衰减，即买方在预期价格变动未实现时每日承担的成本。
随着经验积累，更深入的机制会逐渐显现，包括不同行权价之间的波动率偏斜，以及最大痛苦点（即最大数量的未平仓合约到期时失去价值的价格水平）。这两者有助于解释为何在重大到期日临近时，价格行为往往会变得异常。
加密期权交易策略示例
每个期权持仓都结合了行权价、权利金、时间和方向这四个相同的输入，形成明确的收益结构。不同策略的区别在于其适用的波动率环境，因为在平静市场中获利的结构在剧烈波动的市场中可能会亏损。
以下六种策略涵盖了收入生成、保护、波动率交易以及成本可控的方向性押注。每种策略均包含其适用的市场条件及基于实际数据的示例。
1. 备兑看涨期权
备兑看涨期权通过你已持有且预期横盘的币种产生收入。你在当前价格上方卖出一个看涨期权并收取权利金，同时接受如果市场上涨突破该行权价，你的持仓将被行权卖出。
该策略的权衡是以限制上涨空间换取当前的稳定收入。适用于积累阶段和横盘市场，而非预期突破的时期，因为在上涨行情中被行权意味着错失最初持仓的获利机会。
适用时机： 市场横盘或缓慢波动，且你愿意在选定的行权价卖出。
示例： 持有1 个BTC，价格在10.4万美元附近，你卖出一个11.2万美元的看涨期权，30天后到期，权利金为1,100美元。如果BTC收盘价低于11.2万美元，你将保留币种及全部权利金。
2. 保护性看跌期权
保护性看跌期权为你不想卖出的持仓提供保险。你在市场价下方买入一个看跌期权，为持仓设定下限，权利金即为明确下跌可能造成的最大损失。
由于看跌期权在价格下跌时增值，它会在行权价下方抵消标的资产的损失。如果市场上涨，你仅损失权利金，这与任何你希望永远不需要理赔的保险安排相同。
适用时机： 在重大宏观事件、解锁或可能引发急剧下跌的催化剂之前。
示例： 持有1,000个SOL，价格在148美元附近，你买入一个130美元的看跌期权，每枚币权利金为4美元。如果SOL跌至105美元，看跌期权允许你以130美元的价格卖出，损失限于权利金加上价差。
3. 买入跨式期权
买入跨式期权是一种纯波动率策略，不押注方向。你以相同行权价和到期日买入一个看涨期权和一个看跌期权，只需价格在任一方向上波动足够大，超过两者权利金的总和即可获利。
最大的敌人是市场静止。如果市场未能波动，两个期权的权利金每日都会衰减，因此该策略需要具有真正潜力推动价格大幅波动的催化剂。在隐含波动率已高企时建仓会加剧问题，因为你为市场已预期的波动支付了过高的成本。
适用时机： 在利率决议或重大协议事件等预定催化剂之前，最好在隐含波动率仍处于低位时。
示例： ETH价格在3,400美元附近，你买入一个3,400美元的看涨期权和一个3,400美元的看跌期权，每个权利金为95美元。价格突破3,590美元或跌破3,210美元时，该持仓将进入盈利状态。
4. 铁鹰式价差
铁鹰式价差通过预期市场在某一区间内波动来获取权利金。你在价格下方卖出一个看跌价差，在价格上方卖出一个看涨价差，只要价格在到期时位于两个内部行权价之间，即可保留全部权利金。
两个价差定义了你的最大损失，这使得该策略比卖出裸期权更安全。该持仓从时间衰减中稳定获利，主要风险是价格在到期前突破你的卖出行权价。
适用时机： 市场横盘整理期，无预定催化剂且隐含波动率高企值得卖出时。
示例： BTC价格在10.4万美元附近，你卖出一个9.6万美元/9.4万美元的看跌价差和一个11.2万美元/11.4万美元的看涨价差。价格在到期时位于9.6万美元和11.2万美元之间，你将保留全部收取的权利金。
5. 牛市看涨价差
牛市看涨价差表达了一种温和看涨的观点，成本仅为裸看涨期权的一小部分。你买入一个接近平值的看涨期权，同时卖出一个更高行权价的看涨期权，利用收到的权利金补贴你实际想要的持仓。
卖出更高行权价的期权会限制你的最大利润，即折扣的价格。这种结构在你有明确目标价位而非期望无限上涨时效果最佳，且降低的成本意味着需要更小的涨幅即可实现盈亏平衡。
使用时机： 当你预期市场会出现有节制的上涨，并能明确目标价位，而非爆发性上涨时。
示例： 当 ETH 价格为 3,400美元 时，你以 150美元 的价格买入行权价为 3,500美元 的看涨期权，同时以 60美元 的价格卖出行权价为 3,800美元 的看涨期权。净成本降至 90美元，最大利润在价格达到 3,800美元 时实现。
6. 日历价差
日历价差利用两个不同到期日的时间衰减差异进行交易。你卖出一个近期到期的期权，同时买入一个相同行权价但到期日更远的期权，从而从近期期权比远期期权更快的衰减中获利。
当近期期权到期时，如果价格接近行权价，该持仓将受益，之后你仍持有远期期权。这是一种更高级的策略，因为它需要同时考虑两个到期日的波动率，并且需要一个在两个到期日都有可靠深度的平台。
使用时机： 当近期隐含波动率相对于相同行权价的远期合约显得过高时。
示例： 当 BTC 价格为 10.4万美元 时，你以 700美元 的价格卖出一份周度行权价为 10.6万美元 的看涨期权，同时以 2,100美元 的价格买入一份月度行权价为 10.6万美元 的看涨期权，净成本为 1,400美元。
加密期权交易的风险
期权为买方限制了风险，但也引入了现货和永续合约交易者从未遇到的风险模式。在投入权利金建仓之前，理解资金的实际流向至关重要。
需要权衡的主要风险包括：
- 权利金全损： 期权到期时若未达到行权条件，将变得一文不值，因此即使买方的方向判断大致正确，也常常会损失全部权利金。
- 时间衰减： 每一天都会通过 theta 侵蚀期权的价值，这意味着即使标的资产的走势与你的预测完全一致，但如果速度过慢，持仓仍可能亏损。
- 波动率崩溃： 在隐含波动率高企时买入期权，意味着事件过后权利金会大幅缩水，即使方向判断正确也可能导致亏损。
- 卖方无限风险： 卖出无担保的看涨期权理论上具有无限损失风险，因此大多数平台将裸卖出限制在拥有大量保证金的账户。
- 流动性缺口： 远期行权价和长期到期日的期权报价通常点差较大，因此提前平仓的成本可能远高于理论价值。
- 被行权风险： 美式期权可能在到期前被行权，迫使卖方在不合适的时机被动建仓。
- 复杂结构错误： 多腿策略在其中一腿未成交或提前平仓时可能以意想不到的方式失效，将有限风险的交易变为无限风险。
- 平台风险： 抵押品存放在交易所或智能合约中，增加了托管、破产或合约失效的风险，这些风险叠加在市场风险之上。
如何在交易前管理期权风险
管理期权风险始于建仓之前，因为你选择的结构从一开始就决定了你的最大损失。买入期权而非卖出期权，将你的风险上限控制在已支付的权利金内，这是散户账户最有效的风险控制手段。
仓位管理负责剩余的工作。将每一笔权利金视为可完全支出的资金，因为期权到期归零是常见的结果而非失败，并确保任何单一持仓的全损在你的整体投资组合中是可承受的。
波动率择时将优秀交易者与高成本交易者区分开来。在买入前检查隐含波动率与其近期范围的对比，因为在波动率高企时买入意味着为已被定价的波动支付溢价，而当波动率处于高位且无催化剂时，可以考虑卖出期权。
最后，在建仓前规划平仓策略。决定何种利润水平平仓、何种亏损触发止损，以及是否持有至到期，因为在压力下管理亏损期权会导致比提前制定规则更糟糕的决策。
期权与永续合约的比较
两种工具都提供了无需持有标的资产的杠杆敞口，但它们的风险特征截然不同。永续合约 的价值随着价格对你不利的方向移动而线性亏损，并在爆仓时被强制平仓，而买入的期权仅在到期时归零，且无需追加保证金。
成本结构也有所不同。永续合约收取手续费，并每隔几小时在多空双方之间交换 资金费率，这是一种持续的成本，持仓时间越长，成本越高。而期权的成本是权利金，在建仓时即已固定且已知，无论持仓如何发展。
实际区别在于各自的优势。永续合约提供了紧密跟踪标的资产的纯方向性敞口和深度流动性，使其更适合围绕特定观点进行主动交易。期权则擅长有限风险的持仓、对冲现有头寸以及表达对波动率而非方向的看法。
大多数经验丰富的交易团队会同时使用两者。将永续合约仓位与作为保护的看跌期权配对，结合了一个工具的流动性和另一个工具的风险定义，这也是我们的 永续合约与现货比较 将它们视为互补而非竞争关系的原因。
总结
加密期权已从一个专业领域发展成为成熟交易者管理敞口的核心工具。过去一年中，Coinbase 收购 Deribit 以及受监管产品吸引机构资金的趋势，表明市场正在走向成熟而非碎片化。
对于大多数交易者而言，Bybit 提供了专业工具与日常可及性的最佳平衡，而 Binance 则在合约广度上占优，Deribit 仍然是大额交易和复杂结构的首选平台。美国交易者终于通过 CFTC 监管的产品获得了合规途径。
期权比大多数工具更注重准备。理解你为何付费，尊重时间衰减，并以权利金可能归零的预期进行仓位管理。这样操作，期权能为你提供其他加密工具无法提供的优势：在交易前即知晓最坏的结果。
常见问题
加密货币中美式期权与欧式期权有何区别？
欧式期权仅可在到期时行权。大多数加密货币平台（如 Deribit 和 Binance）为简化流程和保持一致性，均采用此模式。
加密期权平台的手续费如何计算？
大多数加密期权平台根据合约名义价值收取每笔交易的手续费，通常在 0.02至0.05% 左右。如果期权最终实现盈利，部分平台还会收取单独的行权费。
平台可能会为每份合约设置最低手续费，部分情况下还会为高交易量用户或多腿策略提供折扣。务必确认手续费是否在开仓和平仓时均需支付，以及每笔交易是否有手续费限额或上限。
加密期权如何征税？
这取决于您所在的司法管辖区。在许多国家，期权被视为资本利得或衍生品收入，具体请咨询税务顾问。
是否可以在不持有标的资产的情况下交易加密期权？
可以。大多数加密期权平台采用现金结算方式，意味着无需持有 BTC 或 ETH 即可交易。盈亏将以 USDT 或其他稳定币结算。
加密期权是否优于期货？
虽然两者均为衍生品，但加密期权赋予您交易的权利，而期货则带有义务。使用期权时，您的最大亏损仅限于支付的权利金，且可构建非对称交易（小风险，更大潜在收益）。
而期货提供线性敞口，盈亏与市场 1:1 变动，这意味着在缺乏保护的情况下风险较高。交易者通常使用期权进行对冲或波动率交易，而期货则更适合方向性押注和高杠杆交易。
