比特币国库持有量追踪器

什么公司能成为比特币储备公司？

这些是公开上市的企业，其资产负债表中将比特币列为公司资产。我们排除交易所持有的ETF、封闭式信托及客户资金。仅统计企业明确归为自有储备金或运营资产的比特币。

为何不同追踪器报告的持仓情况存在差异？

方法各异。部分仪表盘包含ETF或交易所余额，另一些则采用不同"截至"日期的申报数据。我们的方法较为保守：仅统计企业明确披露的BTC数量，并将每个数据锚定于披露日期。

当今最大的比特币持有者是谁？

MicroStrategy目前遥遥领先，截至2025年9月持有638,460枚比特币。特斯拉报告持有约11,500枚比特币。日本Metaplanet等新晋企业正积极增持，目前持有量已突破20,000枚比特币。随着企业提交新文件，排名会动态变化，因此这些数据应视为特定时点的快照，而非永久排名。

企业持有的比特币在财务报表中如何估值？

此前，加密货币一直采用无减值成本模型：企业仅在价格下跌时减记资产，却无法进行回拨。自2024年12月15日之后开始的财政年度起，美国公认会计准则的新规要求企业将加密货币按公允价值计入损益。此举虽会增加财务报表的波动性，但消除了旧有的减值偏差，使投资者能更真实地了解资产价值。

比特币国库与以太坊国库有何异同？

两者现均采用公允价值会计处理，但策略存在差异。ETH可通过质押获取收益，但随之带来流动性与智能合约风险。BTC本身不产生收益，因此企业策略更为简单：买入、持有，有时进行杠杆操作。两者均存在现货ETF，但ETF无法质押ETH，且不计入企业现金储备。

矿工是否算作财库持有者？

是的，如果他们将持有的比特币计入资产负债表。我们区分作为短期库存（待售）持有的代币与作为长期储备持有的代币。某些追踪工具模糊了这道界限；在披露允许的情况下，我们的方法论会将两者区分开来。

企业披露哪些风险？

主要风险包括比特币价格波动性、公允价值会计对收益波动的影响，以及托管或安全问题。融资风险同样不容忽视：许多企业通过债务融资或按市价发行股票来筹措购币资金，这可能稀释股权持有者的权益。董事会必须权衡这些风险与持有比特币所带来的长期潜在收益。

企业持有的比特币占总供应量的比例是多少？

企业持有的比特币总量现已突破100万枚，涵盖上市公司、矿工及新入场者，具体数值因统计方法而异。该数字约占当前1970万枚流通量预估值的5%。尽管比特币的硬性上限仍为2100万枚，但其中部分已永久损毁，因此1970万枚是市场参与者计算持币集中度时采用的实际流通量。 即便如此，企业持有的比特币份额仍相对有限，但这标志着存在着一笔具有重要意义的长期、非流动性比特币储备。

投资者应关注披露中的哪些内容？

需关注资金来源（现金储备、债务融资或股权发行）、托管安排、代币是否存在质押或限制性条款，以及公允价值波动对收益敏感度的影响程度。这些细节往往决定着市场对资产管理策略的反应。