最佳加密永续合约交易所

当前永续合约交易所

我们跟踪的交易所在过去24小时内处理了1430亿美元的永续合约成交量，持仓量达1160亿美元。Binance按成交量计是最大的交易所，占总量的40%，前三大交易所（Binance、OKX、Gate.io）占比62%。去中心化交易所占整体永续合约成交量的9.3%，Hyperliquid领先。同期有3.26亿美元的持仓被爆仓，其中82%为多头。

什么是永续合约交易所？

永续合约交易所提供永续掉期：一种追踪比特币或以太坊等资产价格且永不到期的衍生品合约。您可以使用杠杆做多或做空，并持有仓位，只要保证金足够。BitMEX 于2016年推出了首个永续合约 XBTUSD；如今，永续合约已成为加密货币市场交易量最大的工具，远超现货。

由于没有到期日，永续合约通过 资金费率 保持与现货价格接近。当合约价格高于现货时，多头向空头支付费用；当合约价格低于现货时，空头向多头支付费用。大多数交易所每八小时结算一次资金费率，部分交易所每小时结算一次。合约通常以 USDT 或 USDC 作为保证金和结算货币；反向合约则使用币本身作为抵押品。

我们如何评级永续合约交易所

每个交易所获得一个满分为1010分的Coinperps评分，基于四个因素，每个因素评分范围为0至1010分，并有权重。得分相同时，流动性更深的交易所排名靠前：

• 深度与流动性（30%）。大额订单能否以接近报价的价格成交？订单簿深度、成交量和持仓量，以及大额交易的滑点。
• 资产与功能（30%）。是否能按你的需求进行交易？市场覆盖范围、交易工具、上币速度和平台质量。
• 交易手续费（20%）。一笔完整交易的实际成本是多少？基础Maker和Taker手续费、透明度、隐性成本、成交量折扣。
• 监管与安全（20%）。将资金留在平台上有多安全？牌照、透明度、安全记录。

上方的成交量、持仓量、爆仓和资金费率数据均直接来自交易所 API，每隔几分钟刷新一次。请阅读 完整评测方法。

中心化与去中心化永续合约交易所对比

中心化交易所（CEX）如Bybit、Binance、Gate.io等会持有您的资金，运行自己的撮合引擎，并要求身份验证。它们拥有最大的成交量、最深的订单簿和最广泛的市场选择，同时提供法币入金、跟单交易和组合保证金等功能。

去中心化交易所（DEX）如 Hyperliquid、ApeX、dYdX 在区块链上结算交易。您使用自己的钱包进行交易，因此交易所不会持有您的资金，且通常无需 KYC。但存在智能合约和预言机风险，小市场的订单簿深度较浅，且出现问题时无客服支持。运行完全链上订单簿的 Hyperliquid 目前是该领域最大的交易所。在上方图表中跟踪它们的份额，或在 顶级去中心化永续合约交易所 页面比较所有永续 DEX。

永续合约交易所手续费解析

Maker 手续费适用于挂单在订单簿上并增加流动性的限价单。这是最低的手续费，通常为0.02%或更低，部分交易所还会提供返佣。Taker 手续费适用于市价单和立即成交的限价单；典型费率为0.04至0.06%。对于10万美元的仓位，0.02%与0.05%之间的差异为每次30美元。

资金费率由交易者之间支付，而非交易所，如果您在拥挤的市场中持仓数周，其成本可能远高于交易手续费。爆仓手续费在交易所强制平仓时收取，通常用于补充保险基金。使用上方计算器比较不同规模交易的往返成本，然后查看交易所的VIP费率表：大多数交易所在100万至500万美元的30天交易量以上会大幅降低手续费。

永续合约的合法性

英国。自2021年1月起，FCA已禁止向散户销售加密衍生品，包括永续合约。欧盟。MiCA许可加密交易所，但不涵盖衍生品，衍生品受MiFID II管辖，因此交易所需持有投资公司牌照才能向欧盟居民提供永续合约。美国。离岸交易所禁止美国居民使用。受监管的准入仅限于CFTC注册的交易所，如Coinbase Financial Markets，该平台提供杠杆较低的类永续期货。亚太地区。日本将散户加密杠杆限制在2x；新加坡和香港将散户衍生品交易限制在持牌机构。

每家交易所的评测中均列出了其牌照和受限国家。如果交易所不为您所在的国家提供服务，使用 VPN 注册可能导致账户被冻结且资金被扣留。