加密货币 Maker 与 Taker 手续费详解

加密交易者常常疑惑，为什么同样的交易因下单方式不同而产生略微不同的成本。你可能在比较交易所时看到 Maker 手续费和 Taker 手续费等术语，并想知道哪种方式能真正节省更多资金。

理解这些手续费不仅仅是知道它们的含义，更在于了解它们如何直接影响你的盈利能力和交易风格。无论是日内交易、高频交易还是波段交易，掌握 Maker-Taker 模式都能帮助你更聪明地交易，并保留更多收益。

继续阅读，全面了解加密交易中的 Maker-Taker 手续费。⬇️

加密交易中的 Maker 与 Taker 手续费概览

在加密货币交易中，每笔交易根据订单与市场的互动方式分为两类：Maker 或 Taker。这些术语描述了交易者是为交易所的订单簿增加流动性，还是通过立即成交消耗流动性。

Maker 通过挂出限价单为市场提供流动性，等待其他交易者成交；而 Taker 则通过立即以当前市场价格成交消耗流动性。由于 Maker 有助于交易所维持流动性，其手续费通常较低；而 Taker 因立即消耗流动性，手续费较高。

你可以在下表中查看 Maker 和 Taker 手续费的主要区别：

什么是 Maker 手续费？

加密交易中的 Maker 手续费（或市场做市商手续费）指的是交易者为市场提供流动性而非消耗流动性时产生的交易成本。这些手续费奖励那些通过挂单为订单簿增加流动性的交易者，有助于维持平稳的价格发现和市场深度。

加密交易中 Maker 手续费的关键要点：

• 所需订单类型： Maker 手续费适用于挂出不立即成交但保留在交易所订单簿中的限价单。
• 流动性贡献： 这些订单通过提供其他交易者可随后匹配或交易的报价，为市场提供流动性。
• 典型成本范围： 在现货交易所，Maker 手续费通常在 0.02% 至 0.10% 之间，而期货市场的平均水平约为 0.01% 至 0.03%。
• 激励机制： 交易所提供较低的 Maker 手续费，以鼓励提供流动性，从而改善价格发现并降低波动性。
• 执行时机： 仅当其他交易者的市价单以你设定的价格成交你的限价单时，才会收取该手续费。
• VIP 或成交量折扣： 活跃或机构交易者通常支付较低的 Maker 手续费，因为他们有助于维持更深、更流动的订单簿。
• 对策略的影响： Maker 手续费奖励耐心且对价格敏感的交易者，他们倾向于设定受控的入场和离场点，而不是立即执行交易。

示例： 如果比特币的交易价格在 $102,000 至 $120,000 之间，而你在 Gate 上以 $120,800 的价格下达限价卖单并最终成交，交易所可能会收取 0.02% 的 Maker 手续费。对于一笔 0.5 BTC 的交易，这相当于约 $12.08 的 Maker 手续费，为市场提供了流动性。

什么是 Taker 手续费？

加密货币中的 Taker 手续费是指交易者通过立即执行订单从市场中移除流动性时被收取的交易成本。这些费用适用于交易者接受订单簿中现有价格的情况，通常通过市价单或立即成交的限价单实现。

加密货币交易中 Taker 手续费的关键方面：

• 所需订单类型： Taker 手续费适用于下达市价单或立即与现有订单成交的限价单。
• 流动性移除： 这些交易通过消耗其他交易者下达的买卖单，从订单簿中“移除”流动性。
• 典型费用范围： 在大多数交易所（如 Kraken），Taker 手续费的范围在 0.05% 至 0.20% 之间，具体取决于平台、交易对和用户等级。
• 激励机制： 交易所将 Taker 手续费设定得高于 Maker 手续费，以避免过度的市场冲击，并奖励提供流动性的行为。
• 执行时机： 由于这类订单移除了流动性而非增加流动性，因此在订单立即成交的瞬间即收取手续费。
• VIP 或成交量折扣： 高成交量交易者或机构通常能享受分级折扣，但 Taker 手续费几乎总是高于 Maker 手续费。
• 对策略的影响： Taker 手续费适合优先考虑执行速度的交易者，他们能快速应对价格变动，而不是等待更好的成交价。

示例： 如果比特币的交易价格在 $118,000 左右，而你下达一笔购买 0.5 BTC 的市价单并立即成交，交易所可能会收取 0.10% 的 Taker 手续费。这相当于 $59 的 Taker 手续费，因为你选择了立即以市场可用价格执行交易，而不是下达限价单。

加密货币交易所的 Maker 与 Taker 手续费对比

不同加密货币平台的 Maker 和 Taker 手续费结构各不相同。了解各交易所类别如何设计手续费、折扣和会员激励，有助于交易者降低成本并优化执行效率。以下概述了主要交易所如何在不同市场类型中设置其手续费结构。

1. 最低手续费交易所

MEXC 和 KCEX 以提供业内最低的 Maker 和 Taker 手续费而脱颖而出。MEXC 在现货市场的 Maker 手续费为 0.000%，Taker 手续费为 0.050%；而永续合约（如 BTCUSDT 和 ETHUSDT）的交易费用分别为 0.010% 和 0.040%，SOLUSDT 和 ZECUSDT 等交易对的双边手续费均为 0%。

KCEX 进一步提升了成本效率，现货交易实行真正的零手续费模式，期货交易的 Taker 手续费仅为 0.01%。该交易所还提供零提币手续费，对频繁进出资金的活跃交易者极具吸引力。

2. 最佳代币折扣交易所

Binance 和 HTX 均提供强大的代币激励机制，降低持有其平台代币的用户的交易成本。Binance 将基础的 0.10% Maker 和 Taker 手续费降至 0.075%（使用 BNB 支付），为交易者在每笔交易中节省 25% 的费用。

HTX 通过其 Prime 系统采用类似的方法，结合分级成交量和代币抵扣。现货交易手续费可从 0.20% 降至 0.075%，而期货的 Maker 手续费可降至 0.0108%，Taker 手续费降至 0.0360%（使用 HTX 或 TRX 支付）。

3. 顶级 VIP 分级交易所

Bybit 拥有业内最具竞争力的 VIP 系统之一，为专业及机构交易者提供显著降低的手续费。其现货交易手续费结构从 0.10% 降至 0.045%（Taker），从 0.10% 降至 0.030%（Maker），用户随着 VIP 等级的提升而享受更低费率。

在衍生品交易中，Bybit 的顶级“Supreme VIP”级别提供 0.00% 的 Maker 手续费和 0.030% 的 Taker 手续费，为高频交易者提供极高的成本效率。这使得 Bybit 成为活跃交易者扩大交易量至数百万美元级别的首选平台。

4. 会员制交易所

Coinbase 的 One 会员服务以固定订阅模式取代了每笔交易的佣金，专为频繁交易者设计。起始价格为每月 $4.99，基础计划允许高达 $10,000 的免手续费交易，更高级别的会员则享有无限交易量及额外奖励。

高级会员还可享受高达 4% APY 的 USDC 收益、最高 15% 的质押奖励加成，以及高达 $250,000 的账户保护。对于注重简洁性和可预测成本的交易者，Coinbase One 提供了传统 Maker-Taker 系统中少见的全包式结构。

5. 去中心化交易所（DEX）

Hyperliquid 展示了去中心化平台如何将 Maker-Taker 模型应用于链上环境。其动态分级手续费从 Taker 0.045% 和 Maker 0.015% 起步，对于高成交量交易者可分别降至 0.024% 和 0.000%。

与中心化交易所不同，所有收取的手续费均流向 Hyperliquid 流动性池（HLP），以支持市场稳定和交易者激励。这种结构将协议收入重新分配给流动性提供者，在无需中心化利润留存的情况下维持稳定的市场深度。

如何在加密货币交易中支付更少的手续费？

降低交易手续费的最简单方法是尽可能战略性地使用限价单，而不是市价单。通过这种方式，你成为 Maker，通常有资格享受更低的手续费，避免滑点，并在某些交易所甚至能获得小额返佣。

另一种有效的策略是增加您在首选加密货币交易平台上的交易量或忠诚度等级。许多平台为达到更高30天交易量门槛或持有平台原生代币（如BNB、OKB 或 GT）的交易者提供逐级手续费折扣。

最后，务必比较多个交易所的手续费结构，并使用为低成本执行优化的平台。例如，使用 Hyperliquid 的零 Gas 模式、Solana 或其他2网络，能大幅降低交易和手续费用，尤其适合活跃或高频交易者。

Maker-Taker 手续费的风险

加密货币市场中的 Maker-Taker 手续费模式可能无意中扭曲交易行为，降低透明度，并产生影响公平价格形成的隐藏激励。

Maker-Taker 手续费系统常见的风险与问题包括：

• 流动性碎片化： 交易所为争夺更高返佣可能无意中将流动性分散至多个平台，降低整体市场效率和长期价格一致性。
• 追逐返佣： 交易者可能仅为获取少量 Maker 返佣而执行不必要或虚假订单，而非进行真实的市场交易。
• 利益冲突： 一些做市商或高频交易公司获益过多，导致散户参与者承担更高的平均执行和交易成本。
• 市场操纵： Maker-Taker 定价结构有时会鼓励欺诈性报价或洗售行为，以利用手续费等级获取非预期返佣。
• 透明度降低： 复杂且分层的手续费结构使交易者难以计算真实成本，并准确比较不同交易所。
• 订单路由偏差： 自动执行系统可能优先选择提供更高返佣的平台，而非确保最佳交易执行质量的平台。
• 波动性放大： 当激励结构突然变化时，流动性提供者可能迅速撤单，加剧波动市场条件下的短期价格波动。
• 交易所依赖： 采用激进返佣方案的小型或新兴交易所，若流动性激励超过可持续的交易量收入，可能面临财务不稳定的风险。

历史上，Maker-Taker 模式甚至在加密货币市场之外也受到批评。2014年，洲际交易所（ICE）的 Jeffrey Sprecher 和加拿大皇家银行呼吁审查返佣行为，随后美国证券交易委员会（SEC）启动了一项试点计划，但该计划于2020年被美国上诉法院否决。

总结

Maker-Taker 手续费是现代加密货币交易中最重要的结构性要素之一，影响着所有主要交易所的流动性流动、执行质量和总交易成本。

了解这些手续费如何影响您的持仓至关重要，但它们仅是专业交易更广泛机制中的一个技术组成部分。

下一步是研究执行方法，如止盈、冰山和 TWAP 订单，以及利用VWAP分析资金费率和市场深度，以制定精准的交易策略。