Статистика и тренды децентрализованных перпетуальных фьючерсов (2026)

Децентрализованные бессрочные фьючерсы теперь стали значимой частью торговли криптовалютами. На рынке представлены как криптовалютные контракты, так и контракты на нефть, золото, акции и фондовые индексы. Активность отслеживается на платформах DefiLlama, The Block, Dune, CoinGecko, CoinMarketCap и в документации протоколов.

На этой странице представлена основная статистика по этому рынку в 2026, включая объём торгов, открытый интерес, доходы, кредитное плечо, рост рынка HIP-3 и рыночную капитализацию токенов.

Для получения данных в реальном времени посетите нашу страницу Perp DEX Aggregator.

Топ-8 статистических данных и трендов децентрализованных бессрочных фьючерсов (2026)

Эти восемь статистических показателей демонстрируют, где децентрализованные бессрочные фьючерсы развиваются быстрее всего в 2026: доля рынка, открытый интерес, доходы, кредитное плечо, расширение HIP-3 и оценка токенов.

1. Децентрализованные биржи фьючерсов достигли 24% от объёма централизованных бирж

В ноябрь 2025 г. объём торгов фьючерсами на децентрализованных биржах достиг примерно 24% от объёма централизованных бирж, что стало максимумом в серии The Block. Рост произошёл после года, в течение которого Hyperliquid и платформы бессрочных фьючерсов на базе Solana привлекли больше потоков деривативов от трейдеров.

Конкретным катализатором стал запуск токена HYPE от Hyperliquid 29 ноября 2024 г.. CoinDesk сообщил, что аирдроп создал около $1,4 млрд рыночной капитализации в обращении, а Decrypt отметил, что Hyperliquid обработал более $334 млрд общего объёма.

К середине 2025 масштабирование стало очевидным в данных. Hyperliquid обработал более $248 млрд в май 2025 г. и более 10% от объёма Binance.

2. Hyperliquid лидировал по объёму перпетואלов за 30 дней с $188,97 млрд

Рейтинг объёмов за 30 дней от DefiLlama показывает, насколько концентрирована торговля бессрочными фьючерсами в ончейне: Hyperliquid далеко впереди, а за ним следует значительный второй эшелон.

Топ-8 по объёму за 30 дней:

1. Hyperliquid: Работает на полностью ончейн ордербуках в собственном слое 1, что объясняет его выдающиеся масштабы в торговле перпетуалами. Объём за 30 дней: $188,97 млрд.
2. edgeX: Биржевая платформа для перпетualов с акцентом на быстром исполнении, низком проскальзывании и низких комиссиях на поддерживаемых рынках. Объём за 30 дней: $70,57 млрд.
3. Aster: Предлагает рынки бессрочных фьючерсов на криптовалюты, акции и сырьевые товары, что делает её продуктовую линейку шире, чем у большинства криптоориентированных конкурентов. Объём за 30 дней: $64.69 млрд.
4. Lighter: Делает упор на проверяемое матчинг и ликвидации, а также использует модель стандартного аккаунта с нулевыми комиссиями для привлечения активных трейдеров. Объём за 30 дней: $47,44 млрд.
5. Grvt: Использует гибридную модель, сочетая самохранение с офчейн-скоростью, нацеливаясь на пользователей, которым важны и контроль, и производительность. Объём за 30 дней: $39,88 млрд.
6. ApeX protocol: Сочетает самохранение, торговлю без газа и агрегацию ликвидности на нескольких цепочках как основное торговое предложение. Объём за 30 дней: $33,03 млрд.
7. Variational: Предлагает инфраструктуру для деривативов P2P, а его омни-продукт продвигает нулевые комиссии и широкий доступ к рынкам. Объём за 30 дней: $16,98 млрд.
8. StandX: Использует стейблкоин dusd с доходностью в качестве маржи, позволяя трейдерам сохранять продуктивность залога при удержании позиций перпетуалов. Объём за 30 дней: $16,26 млрд.

Топ-8 лидеров по объёму бессрочных фьючерсов

Объём протоколов за 30 дней (USD)

Hyperliquid

Нативные ордербуки на слое 1.

$188.97B

edgeX

Исполнение и низкое проскальзывание.

$70.57B

Aster

Криптовалюты, акции, сырьевые товары.

$64.69B

Слабее

Проверяемая логика сопоставления.

$47.44B

GRVT

Гибридная модель самохранения.

$39.88B

ApeX Protocol

Мультичейн-ликвидность без комиссий за газ.

$33.03B

Вариационный

Деривативы peer-to-peer.

$16.98B

StandX

Продуктивный маржинальный DUSD.

$16.26B

3. Открытый интерес на перпетуальных DEX достиг пика около $24 миллиарда

Открытый интерес на перпетуалах DEX по данным DefiLlama вырос с примерно $3,5 млрд в апрель 2025 г. до пика около $24 млрд в начале октября, а затем резко снизился до $13 млрд. Hyperliquid оставался доминирующей базовой платформой на протяжении всего цикла.

После этого обвал объёма открытых позиций продолжался до конца 2025, достигнув минимума около 8 млрд долларов в февраль 2026 г. и восстановившись до примерно 11 млрд долларов к апрелю. Структура рынка также расширилась: Aster, Lighter, Jupiter и edgeX увеличили свою долю.

4. Hyperliquid сгенерировал $895,7 млн дохода за 1 год

Данные DefiLlama за таблицу годовой выручки показывают, что экономика перпетуальных DEX ещё более концентрирована, чем объёмы торгов, причём Hyperliquid значительно опережает остальных, и только один другой протокол превысил отметку в $200 миллионов.

Топ-10 по годовому доходу:

1. Hyperliquid: Сгенерировал $895,7 млн дохода за год, что почти в 3.9 раза больше, чем у edgeX perps, и около 49% от общего показателя топ-10.
2. edgeX perps: Показал $230,82 млн дохода за год, заняв второе место, но всё ещё отставая от Hyperliquid примерно на $664,88 млн.
3. Jupiter: Зафиксировал $94,65 млн дохода за год, что означает, что Hyperliquid за тот же период произвёл примерно в 9.5 раза больше.
4. Lighter: Обеспечил $45,01 млн дохода за год, что меньше половины показателя Jupiter и около 5.1% от общего дохода Hyperliquid.
5. Gmx: Сгенерировал $17,02 млн дохода за год, что значительно уступает топ-четвёрке и составляет менее одной пятой от уровня Jupiter.
6. dYdX: Принёс $12,03 млн дохода за год, что составляет около 70.7% от показателя Gmx и значительно ниже новых лидеров.
7. Ostium: Достиг $11,53 млн дохода за год, отставая от dYdX всего на $500,000 и фактически находясь в одной группе со средними по таблице.
8. Nado: Показал $9,11 млн дохода за год, не дотянув до отметки в $10 млн, но всё же опередив ApeX protocol.
9. ApeX protocol: Сгенерировал $8,69 млн дохода за год, отставая от Nado всего на $420,000 в очень плотной нижней группе.
10. Gains network: Зафиксировал $8,33 млн дохода за год, при этом разрыв между девятым и десятым местами составил всего $360,000.

Топ-10 протоколов по 1 доходу

Годовая динамика дохода (USD)

1

Hyperliquid

$895.70M

2

edgeX Perps

$230.82M

3

Jupiter

$94.65M

4

Lighter

$45.01M

5

GMX

$17.02M

6

dYdX

$12.03M

7

Ostium

$11.53M

8

Надо

$9.11M

9

ApeX Protocol

$8.69M

10

Gains Network

$8.33M

Концентрация доходов

Hyperliquid захватил 49% от общего дохода топ-10, демонстрируя масштаб своей интегрированной инфраструктуры L1 по сравнению с мультичейн-конкурентами.

5. Перпетуалы RWA значительно увеличили долю рынка в 2026

Dune’s Hyperliquid category mix показывает, что перпетуалы RWA перешли от незначительной доли в конце 2025 к заметной части к апрель 2026 г., в то время как доля криптовалюты снизилась с почти полной активности до примерно четырёх пятых, поскольку расширились рынки FX, сырьевых товаров и акций.

Ключевым катализатором стала HIP-3 framework от Hyperliquid, запущенная в основной сети в октябрь 2025 г.. Она открыла возможность создания перпетуальных рынков без разрешения, что быстро расширило спектр активов за пределы криптовалюты, включив акции, иностранную валюту, сырьевые товары, облигации и контракты на пред-IPO.

Спрос также быстро укреплялся. Crypto.com Research сообщил, что объём перпетуалов RWA на блокчейне вырос на 162% с $11,8 млрд в декабрь 2025 г. до $31,0 млрд в январь 2026 г., а Bloomberg отметил, что перпетуалы на традиционные активы к март 2026 г. составили более 30% объёма Hyperliquid.

6. Aster поднял максимальное кредитное плечо перпетуалов до 1001x

Децентрализованные перпетуалы теперь охватывают гораздо более широкий диапазон кредитного плеча, чем лимит 40x у Hyperliquid. В документации Hyperliquid указано, что перпетуальные активы варьируются от 3x до 40x, однако конкуренты теперь предлагают гораздо более высокие лимиты, превращая кредитное плечо в ключевой конкурентный фактор.

Aster — самый яркий пример. В официальной документации 1001x Mode указано, что пара BTC/USD поддерживает кредитное плечо до 1001x, а в руководстве по Shield Mode перечислены уровни плеча от 20x до 1001x, что значительно превышает типичные для децентрализованной торговли значения.

Jupiter также демонстрирует, что верхняя граница кредитного плеча растёт быстро, а не постепенно. В интерфейсе перпетуалов и на страницах поддержки рекламируется кредитное плечо до 250x на SOL, ETH и wBTC, что говорит о стремлении некоторых децентрализованных бирж привлекать пользователей за счёт всё более агрессивных лимитов кредитного плеча.

7. Рынки нефти и индексов HIP-3 доминировали по открытому интересу

Активность по HIP-3 по-прежнему сильно сконцентрирована: trade.xyz доминирует в рейтинге по сырьевым, фондовым и индексным рынкам. В текущей таблице лидирует CL-USDC с открытым интересом в $634,17 млн, в то время как Brent, S&P 500 и экспозиция в стиле Nasdaq также быстро набирают обороты.

Топовые рынки HIP-3 по открытому интересу:

1. CL-USDC: Лидирует среди рынков HIP-3 с открытым интересом в $634,17 млн и объёмом за 24 часа в $808,36 млн, что свидетельствует о самой высокой ликвидности в категории.
2. BRENTOIL-USDC: Занимает второе место с открытым интересом в $340,68 млн, дневным объёмом в $362,46 млн и здоровым соотношением объёма к открытому интересу 1.06.
3. SP500-USDC: Достиг открытого интереса в $320,37 млн, поддерживая самый высокий лимит кредитного плеча среди лидеров — 50x.
4. XYZ100-USDC: Имеет открытый интерес в $212,44 млн и объём за 24 часа в $144,91 млн, занимая четвёртое место среди рынков HIP-3.
5. GOLD-USDC: Накопил открытый интерес в $126,91 млн, хотя его соотношение объёма к открытому интересу 0.27 значительно ниже, чем у нефти и индексов акций.
6. SILVER-USDC: Следует за ним с открытым интересом в $104,85 млн и дневным объёмом в $97,57 млн, что обеспечивает относительно активное соотношение оборота 0.93.
7. NVDA-USDC: Крупнейший одноакционный рынок HIP-3 с открытым интересом в $61,02 млн и заполненностью лимита открытого интереса уже на 24.41%.
8. BTC-USDe: Развёрнутый hyENA, достиг открытого интереса в $39,37 млн и поддерживает кредитное плечо до 40x, несмотря на более низкий дневной оборот.
9. USA500-USDT: Развёрнутый Dreamcash, завершает список с открытым интересом в $31,86 млн и объёмом за 24 часа в $23,12 млн.

‍

8. Токены Perp DEX: резкий разрыв в капитализации

Капитализация токенов перпетуальных DEX крайне неравномерна: у Hyperliquid она составляет $9,91 млрд, у Aster — $1,62 млрд, в то время как все остальные токены на скриншоте не превышают $600 млн. Это создаёт очень резкий спад оценки после двух лидеров.

Разрыв увеличивается дальше по таблице. Jupiter занимает $580,74 млн, PancakeSwap — $492,56 млн, а Lighter — $275,28 млн, что показывает, что средний сегмент значительно уступает лидерам категории по рыночной стоимости.

Такое распределение говорит о том, что сектор не оценивается как сбалансированная группа схожих активов. Напротив, капитал сосредоточен в небольшом количестве токенов, а длинный хвост более мелких активов, связанных с перпетуалами, оценивается значительно ниже лидеров.

Разрыв в капитализации Perp DEX

Оценка проектов и концентрация экосистемы (USD)

13

HYPE

$9,907,476,052

52

ASTER

$1,620,145,945

96

JUP

$580,744,556

103

CAKE

$492,557,454

137

LIT

$275,283,795

189

RAY

$169,060,144

Анализ рынка

Капитал по-прежнему сильно сконцентрирован на вершине. Hyperliquid сохраняет оценку, превышающую ближайшего конкурента, Aster, более чем в 6 раза, создавая резкий переход к отметке в 500 млн.

Что такое децентрализованные перпетуальные фьючерсы?

Децентрализованные перпетуальные фьючерсы — это производные контракты, торгуемые ончейн. Они позволяют пользователям открывать длинные или короткие позиции без даты экспирации, вносить обеспечение со своего кошелька и держать позиции открытыми, пока выполняются требования по марже и финансированию.

Пять лет назад децентрализованные перпы были ещё небольшими и в основном ограничивались криптовалютными парами. Сейчас рынок включает в себя биржи на базе апп-чейнов, полностью ончейн-ордербуки и более широкий набор моделей обеспечения, систем матчинга и листинговых активов.

GMX помог сформировать эту категорию с помощью перпетуалов на основе пула ликвидности. dYdX создал отдельный чейн для торговли деривативами. Hyperliquid продвинул модель ордербука и позже открыл рынки HIP-3 для листингов, развёрнутых билдерами, включая некриптовалютные активы.

Это изменило спектр активов, доступных для торговли ончейн. Теперь трейдеры не ограничены BTC, ETH и несколькими основными токенами. Они могут торговать контрактами на сырую нефть, золото, индексы акций и отдельные акции на децентрализованной инфраструктуре.

Как торговать децентрализованными перпетуалами

Торговля децентрализованными перпетуалами проста, если кошелёк, обеспечение и настройка рынка уже выполнены, но каждый шаг влияет на маржу, исполнение и риск ликвидации.

Основные шаги торговли:

1. Создайте кошелёк: Настройте совместимый кошелёк, например MetaMask, запишите фразу восстановления офлайн и храните закрытые ключи отдельно от устройства для торговли.
2. Пополните кошелёк: Добавьте актив, необходимый для оплаты комиссий за газ и обеспечения, обычно это USDC или другая поддерживаемая стейблкоин.
3. Подключитесь к бирже: Откройте интерфейс перпетуалов, подключите кошелёк и подтвердите запрос на подключение в всплывающем окне кошелька.
4. Разрешите доступ к торговле: Некоторые протоколы требуют дополнительного подписанного разрешения, прежде чем аккаунт сможет выставлять ордера или перемещать обеспечение внутри системы.
5. Внесите обеспечение: Переведите маржу на торговый счёт или субсчёт, который протокол использует для позиций по перпетуалам.
6. Выберите рынок: Выберите контракт, которым хотите торговать: криптовалютную пару, товар, индекс или рынок, привязанный к акциям.
7. Установите размер позиции и кредитное плечо: Определите размер сделки, выберите режим маржи (кросс или изолированный, если доступно) и проверьте уровни ликвидации перед размещением ордера.
8. Разместите ордер: Отправьте рыночный или лимитный ордер, затем подтвердите цену входа, комиссии и детали позиции после его исполнения.
9. Следите за финансированием и маржой: Контролируйте нереализованный PnL, платежи по финансированию, коэффициент маржи и условия открытого интереса, пока сделка активна.
10. Закройте и выведите средства: Уменьшите или закройте позицию при необходимости, затем переведите оставшееся обеспечение обратно в кошелёк или на другой блокчейн.

Безопасны ли децентрализованные перпетуалы?

Децентрализованные перпетуалы не являются автоматически небезопасными, но это и не простые продукты. Пользователь одновременно имеет дело с кредитным плечом, смарт-контрактами, оракулами, безопасностью кошелька и условиями исполнения, что увеличивает количество способов, которыми сделка может пойти не так.

Самостоятельное хранение устраняет один вид риска и добавляет другой. Пользователи не передают активы централизованной бирже, но полностью отвечают за безопасность кошелька, разрешения на подпись, защиту от фишинга и трансферы через мосты.

Главный вопрос не в том, безопасны ли децентрализованные перпетуалы в абсолютном смысле. Практический вопрос заключается в том, хорошо ли документирован и протестирован протокол, достаточно ли он ликвиден для торговли и достаточно ли хорошо его понимает человек, который им пользуется.

Основные риски децентрализованных перпетуальных контрактов

Основные риски легко перечислить, но сложно эффективно контролировать, особенно при высоком кредитном плече и быстром движении рынка.

• Риск смарт-контракта: Ошибка в коде биржи, системы маржинальной торговли или моста может привести к убыткам, даже если код прошёл аудит.
• Риск оракула: Некорректные или задержанные ценовые фиды могут искажать маркировочные цены и приводить к принудительным ликвидациям, которые не произошли бы при нормальном ценообразовании.
• Риск ликвидности: Неглубокие стаканы ордеров или малые пулы ликвидности могут увеличивать проскальзывание и делать выход из позиций более затратным во время волатильности.
• Риск ликвидации: Позиции с кредитным плечом могут быть закрыты автоматически, когда маржа падает ниже требований по поддержанию, иногда прежде, чем трейдер успеет отреагировать.
• Риск кредитного плеча: Высокое кредитное плечо уменьшает ценовое движение, необходимое для ликвидации позиции, что делает мелкие ошибки гораздо более дорогостоящими.
• Риск ADL: Автоматическое делевериджирование может сократить или закрыть прибыльные позиции, когда системе необходимо покрыть убытки от ликвидированных трейдеров.
• Операционный риск: Ошибки с кошельком, фишинговые ссылки, переводы не в ту сеть и ошибки подтверждения могут привести к безвозвратной потере средств.
• Риск структуры рынка: Некоторые контракты имеют более низкие лимиты, слабую глубину или быстрые изменения в финансировании, что может делать их менее стабильными, чем предполагает объём торгов.

Итог

Децентрализованные перпетуальные контракты уже достаточно значимы за пределами DeFi. Рынок стал шире, активнее и конкурентнее, чем даже два года назад.

Hyperliquid по-прежнему лидирует в большинстве важных категорий, но уже не является единственным игроком. Основное разделение теперь проходит между протоколами, способными масштабироваться, и теми, которые на это не способны.

Методология

Эта страница объединяет данные дашбордов, трекеров рынка и официальной документации протоколов для сравнения децентрализованных перпетуалов по единому набору повторяющихся метрик.

• DefiLlama: Используется для данных по открытому интересу, 30-дневному объёму и годовой выручке по протоколам перпетуалов.
• The Block: Используется для соотношения объёмов фьючерсов DEX к CEX и общей тенденции доли рынка.
• Dune: Используется для данных по рынкам HIP-3 и разбивке категорий Hyperliquid.
• Coin Gecko: Используется для справочных данных по ценам токенов и рыночной капитализации при необходимости.
• Coin Market Cap: Используется в качестве вторичного источника данных по рыночной капитализации для листинговых токенов перпетуальных DEX.
• Официальная документация протоколов: используется для данных по лимитам кредитного плеча, шагам онбординга, дизайну рынков и раскрытым рискам.

‍