Данные по perpetual-фьючерсам HTX

Что такое HTX?

HTX — это биржа, ранее известная как Huobi, основанная в 2013 году Леоном Ли. В 2022 году она была ребрендирована после того, как фонд About Capital, связанный с основателем TRON Джастином Саном, приобрёл её. Сан консультирует компанию, не занимая официальной руководящей должности, и этот подход к управлению остаётся ключевым вопросом для платформы. Масштаб бизнеса не вызывает сомнений: по данным за первое полугодие, у HTX насчитывается 59,49 млн зарегистрированных пользователей и почти 900 млрд долларов торгового объёма.

Трейдеры бессрочных контрактов включают её в свой список благодаря более чем 300 бессрочным парам, кредитному плечу до 200x и стеку деривативов, который пережил десятилетие рыночных циклов, даже если глубина стаканов уже не сопоставима с тройкой лидеров, среди которых она когда-то была.

Комиссии HTX на бессрочные фьючерсы

На базовом уровне Prime 0 HTX взимает 0,02 % комиссию мейкера и 0,06 % комиссию тейкера за бессрочные контракты с маржой в USDT, согласно официальной странице комиссий. Продвижение по одиннадцати уровням Prime зависит от трёх альтернативных параметров: объёма торгов за 30 дней, общего баланса счёта или объёма холдингов токена HTX. Таким образом, крупный статический баланс может дать доступ к более высокому уровню даже при небольшом объёме торгов.

Уровень Prime 1 открывается при объёме торгов за 30 дней в размере 30 000 $ или при поддержании баланса в 5 000 $ на протяжении предыдущего дня. Это снижает комиссии на фьючерсах до 0,018 % для мейкеров и 0,055 % для тейкеров. Шкала заканчивается на уровне 0 % для мейкеров и 0,025 % для тейкеров, что требует объёма торгов за 30 дней на фьючерсах свыше примерно 1,5 млрд долларов. Оплата комиссий в HTX или TRX дополнительно снижает расходы, а новые аккаунты могут зафиксировать постоянную скидку с помощью нашего реферального кода HTX. Трейдеры, чувствительные к комиссиям, могут сравнить эти показатели с конкурентами в нашем рейтинге бирж с самыми низкими комиссиями на бессрочные фьючерсы.

Как работают ставки финансирования на HTX

HTX устанавливает для каждого бессрочного контракта собственный интервал финансирования: 8 часов, 4 часа или 1 час, который публикуется на странице деталей контракта, вместо единого расписания для всей платформы. BTCUSDT использует стандартный 8-часовой цикл с расчётами в 00:00, 08:00 и 16:00 UTC, а актуальные ставки по всем парам доступны на нашей панели ставок финансирования.

Формула расчёта ставки соответствует модели ограничения, описанной в документации по финансированию HTX: она учитывает средний индекс премии плюс ограниченную процентную составляющую в 0,01 % за 8 часов, масштабируемую для более коротких интервалов и ограниченную для каждой пары. Расчёт производится по индексной цене, а не по маркет-мейкингу. Важная деталь для сайта с данными по финансированию: кросс-маржинальные и изолированные позиции в одном контракте финансируются отдельно, а ставка продолжает изменяться вместе со средней премией до момента оплаты, поэтому значение, указанное в середине периода, является оценочным, а не фиксированным. Исторические данные по крупнейшему рынку доступны на нашей странице бессрочных контрактов BTC.

Типы бессрочных контрактов и кредитное плечо на HTX

HTX предлагает один из самых широких ассортиментов контрактов среди централизованных площадок, включая линейные бессрочные контракты с маржой в USDT, обратные контракты с маржой в монетах (как описано в нашем разъяснении по обратным бессрочным контрактам), а также срочные фьючерсы с поставкой, от которых отказалось большинство конкурентов. Различия между этими продуктами с истечением срока и бессрочными контрактами описаны в нашем руководстве «Бессрочные контракты vs фьючерсы».

Кредитное плечо достигает 200x на BTC и ETH и 125x на отдельных альткоинах, регулируясь многоуровневой системой маржи, которая снижает доступное плечо по мере роста собственных средств счёта и размера позиции. Поддерживаются как кросс-, так и изолированные режимы маржи, а платформа предлагает функции копирования сделок и торговых ботов для трейдеров, предпочитающих автоматизацию ручному вводу.

Бессрочные контракты на традиционные активы и сырьё на HTX

В начале этого года HTX открыла зону TradFi с бессрочными фьючерсами на золото, серебро, платину, палладий и сырую нефть с маржой в USDT, а затем активно расширилась на рынок акций США. К концу мая линейка включала 75 активов, а ежемесячный объём торгов в зоне TradFi превысил 1 млрд долларов. Только в мае было добавлено 42 контрактов, привязанных к акциям, включая NVDA, TSLA, META, AMD, JPM, левереджированные ETF-трекеры, такие как TQQQ и SQQQ, а также индекс SPX500.

Самые необычные инструменты — это прокси-контракты на пред-IPO активы, такие как SpaceX, OpenAI и Anthropic, о которых мы рассказываем в нашем руководстве по бессрочным контрактам на премаркет. Эти продукты торгуются на глобальной платформе HTX, а не через лицензированные для ценных бумаг структуры, обеспечивая синтетическую ценовую экспозицию с типичным плечом от 10x до 20x без права собственности на базовый актив. Сравнение этого подхода с другими площадками представлено в нашем обзоре лучших бирж для торговли бессрочными контрактами на традиционные активы.

Лицензии и регулирование HTX

Самая значимая лицензия HTX — регистрация VARA в Дубае, наряду с корпоративной базой на Сейшельских островах и несколькими менее значимыми разрешениями. Однако пробелов больше, чем достижений. У HTX нет лицензии MiCA CASP, а её старая регистрация VASP в Литве утратила силу с окончанием переходного периода, поэтому биржа покинула весь ЕС после наступления дедлайна по лицензированию в блоке 1 июля 2026 года. У компании нет юридического лица в США, разрешения FCA и регистрации FinCEN.

Что касается правоприменения, то сама HTX избежала крупных штрафов, которые получили конкуренты, а дело SEC о манипулировании рынком, связанное с брендом, было направлено лично против Джастина Сана и его структур TRON и завершилось мировым соглашением в начале этого года. Регуляторные риски компании носят структурный характер, а не карательный: они связаны с тем, где она не может работать, а не с тем, какие штрафы ей пришлось заплатить. Полная картина доступных юрисдикций представлена в нашем списке стран с ограничениями для HTX.

Где доступна HTX?

Список заблокированных для HTX юрисдикций приближается к 40, если учитывать блок ЕС, и включает США, материковый Китай, Гонконг, Великобританию, Сингапур, Канаду, Японию и страны под санкциями, согласно Пользовательскому соглашению. Отдельный список только для деривативов отключает бессрочные контракты, оставляя спотовый рынок открытым на Тайване, в Израиле, Новой Зеландии и некоторых других регионах.

Что касается деривативов, то США полностью закрыты без лицензионного пути, а ЕС прекратил работу после вступления в силу MiCA, оставив Азию, регион СНГ, Ближний Восток и Латинскую Америку в качестве основных рынков для HTX. KYC является обязательным до пополнения или вывода средств, что ставит HTX на противоположный полюс от площадок в нашем списке лучших бессрочных бирж без KYC, а заблокированные канадские трейдеры могут найти регулируемые альтернативы в нашем гиде по фьючерсным платформам для Канады.

Насколько безопасен HTX?

HTX публикует Proof of Reserves на основе дерева Меркла уже 45 месяцев подряд — один из самых длительных непрерывных периодов раскрытия информации в отрасли. В последнем отчёте показатели составляют: BTC — 103 %, ETH — 100 %, TRX — 105 %, SOL — 100 %. Пользователи могут проверить своё включение в отчёт в разделе «Активы и отчёты PoR». Состав резервов требует внимания, так как значительная их часть исторически приходится на TRX и токен HTX — активы экосистемы, стоимость которых связана с той же группой, что управляет биржей.

История хакерских атак реальна и раскрыта. Взлом горячего кошелька в сентябре 2023 года привёл к убыткам в размере около 8 млн долларов, а в ноябре того же года за этим последовала кража на 30 млн долларов на самой бирже и взлом связанного с ней моста Heco Bridge на сумму 86,6 млн долларов. HTX возместила убытки пострадавшим пользователям, но после возобновления работы чистый отток средств составил 258 млн долларов. На сегодняшний день официальная сумма страхового фонда не публикуется. Для хранения активов используется мультиподпись в холодных кошельках, 2FA и белый список для выводов. Даже 45 месяцев прозрачной отчётности не могут свести к нулю риски контрагента на централизованной площадке.

Как HTX сравнивается с другими биржами бессрочных контрактов?

Ближайшими структурными аналогами HTX являются Gate и Bitget — азиатские площадки с широким выбором бессрочных контрактов на альткоины и минимальным регулированием на Западе. По сравнению с ними HTX выделяется широтой продуктового предложения, сохраняя фьючерсы с поставкой и контракты с маржой в монетах, а также предлагая самый широкий среди трёх бирж список бессрочных контрактов на традиционные активы, включая прокси для пред-IPO. По сравнению с Binance, Bybit и OKX разрыв обратный: ликвидность и открытый интерес HTX находятся на уровень ниже, а непрозрачность управления формирует дисконт, который не компенсирует никакая структура комиссий.

Определить настроения перед входом в сделку на HTX проще с помощью данных о перекрёстной перегруженности на нашем дашборде соотношения лонгов и шортов, а все сравнения, которые мы отслеживаем, доступны в хабе сравнения бирж.