Данные по perpetual-фьючерсам Kraken

Что такое Kraken?

Kraken — одна из старейших криптовалютных бирж, основанная в 2011 году Джесси Пауэллом и сейчас обслуживающая более 10 млн пользователей в 190 странах под управлением материнской компании Payward. В ноябре было привлечено 800 млн долларов, что оценило группу в 20 млрд долларов, а также последовала конфиденциальная заявка на IPO наряду с приобретениями, включая фьючерсного брокера NinjaTrader за 1,5 млрд долларов и эмитента токенизированных акций Backed Finance.

Для трейдеров бессрочных контрактов Kraken занимает уникальную позицию. Биржа сочетает движок деривативов, унаследованный после покупки Crypto Facilities, с самым широким регуляторным покрытием в отрасли, которое теперь распространяется на регулируемые бессрочные контракты для клиентов из США — рынок, закрытый для всех офшорных конкурентов. Более широкий переход к лицензированным площадкам рассмотрен в нашем руководстве по регулированию бирж бессрочных контрактов.

Комиссии Kraken за бессрочные фьючерсы

Kraken взимает комиссию мейкера в размере 0,02 % и тейкера в размере 0,05 % за бессрочные фьючерсы на базовом уровне, опубликованные в официальном графике комиссий, при этом второй уровень снижает их до 0,015 % и 0,04 %. Квалификация для уровней необычайно широкая: учитывается объем за 30 дней по спотовым, маржинальным и фьючерсным сделкам, а также активы на платформе, поэтому трейдеры, активные в одном продукте, получают скидки на все остальные.

Валюта комиссии зависит от типа контракта. Одноколлатеральные контракты взимают комиссию в криптовалюте самого контракта, тогда как мультиколлатеральные контракты — в USD, автоматически конвертируя другие активы в порядке увеличения дисконта при нехватке USD. Принудительные ликвидации исполняются по индексной цене вне стаканов и влекут за собой комиссию за ликвидацию в размере 2 %. На отдельной регулируемой площадке в США, Kraken Derivatives US, бессрочные контракты оцениваются в фиксированную сумму 0,15 $ за контракт с каждой стороны вместо процентных комиссий. Аккаунты, открытые по реферальному коду Kraken, получают постоянную скидку на глобальной платформе.

Как работают ставки финансирования на Kraken

Kraken рассчитывает финансирование бессрочных контрактов каждый час — это одна из немногих крупных площадок, отошедших от 8-часового стандарта отрасли. Согласно спецификациям контрактов биржи, премия между ценой контракта и индексной ценой измеряется ежечасно, применяется к позициям как нереализованная прибыль или убыток и рассчитывается в конце каждого часа или при изменении чистой позиции.

Ежечасный расчет меняет поведение трейдеров на практике. Расходы на финансирование накапливаются в 24 небольших частях в течение дня, а не в трёх крупных, что сглаживает стоимость переноса позиций для держателей, но даёт односторонним рынкам гораздо больше возможностей взимать плату за скученные позиции. Ставки указываются как абсолютные суммы на единицу контракта, а не просто проценты — ещё одна особенность Kraken, которую стоит понять перед сравнением котировок на разных площадках с помощью дашборда ставок финансирования CoinPerps.

Типы бессрочных контрактов и кредитное плечо на Kraken

Kraken предлагает два семейства бессрочных контрактов. Линейные мультиколлатеральные контракты рассчитываются в USD и принимают BTC, ETH и другие одобренные активы напрямую в качестве обеспечения по графику дисконтов, избавляя держателей от конвертации в стейблкоины. Одноколлатеральные обратные контракты используют в качестве обеспечения и рассчитываются в самой базовой криптовалюте — структура подробно описана в нашем руководстве по обратным бессрочным контрактам. Фиксированные фьючерсы также доступны наряду с бессрочными, а их различия разобраны в нашем сравнении бессрочных контрактов и фьючерсов.

Максимальное кредитное плечо составляет 50x — это самый низкий лимит среди крупных площадок и осознанная мера управления рисками, а не техническое ограничение. При 50x позиция выдерживает неблагоприятные движения, которые уничтожили бы книгу с 100x или 500x, а принудительные ликвидации исполняются по индексной цене, чтобы ограничить каскады проскальзывания. Доля Kraken в общерыночных ликвидациях соответственно мала, как видно на нашем трекере ликвидаций.

Бессрочные контракты на традиционные активы и акции на Kraken

В феврале этого года Kraken запустил первые в мире регулируемые бессрочные фьючерсы на токенизированные акции, созданные на базе фреймворка xStocks, который был интегрирован после приобретения Backed Finance. Первые листинги отслеживают индексы S&P 500 и Nasdaq 100, золото, а также крупные акции, включая Nvidia, Apple, Tesla и Strategy, с кредитным плечом до 20x для подходящих клиентов из 110+ стран.

Подход с регулируемыми бенчмарками отличает предложение Kraken от конкурентов, отслеживающих синтетические ценовые фиды, поскольку каждый контракт привязан к полностью обеспеченным токенам xStocks, которые торгуются в блокчейне круглосуточно. Это обеспечивает непрерывное ценообразование даже в выходные и праздники, когда традиционные рынки акций закрыты. Клиенты из США не могут торговать этими контрактами, а бессрочные контракты на валюты дополняют линейку традиционных активов на глобальной платформе. Сравнение бессрочных контрактов на акции Kraken с аналогами на Binance, Gate и MEXC представлено в нашем гиде по лучшим биржам бессрочных контрактов на традиционные активы.

Лицензии и регулирование Kraken

Kraken обладает самым широким регуляторным покрытием среди всех площадок для бессрочных контрактов, что отражено на её странице регулирования. В Европе у биржи есть две авторизации MiCA CASP от Центрального банка Ирландии, действующие во всех 30 странах ЕЭЗ, а также лицензия инвестиционной компании MiFID от CySEC на Кипре, покрывающая регулируемые деривативы, и лицензия EMI на платежи. В США Kraken является единственной криптоплатформой с полным набором лицензий CFTC, включая Designated Contract Market, Derivatives Clearing Organization и Futures Commission Merchant через Bitnomial, а также вторую FCM через NinjaTrader Clearing, работающую как Kraken Derivatives US, регистрацию брокера-дилера в SEC, банковскую лицензию Вайоминга и мастер-счёт в Федеральном резерве.

История правоприменения сложилась в её пользу. Иск SEC от ноября 2023 года был отклонён с предубеждением в марте 2025 года без штрафа и признания вины, после более раннего урегулирования на сумму 30 млн долларов в 2023 году по поводу её программы стейкинга в США, которая с тех пор была перезапущена в разрешённых штатах. Текущая картина по юрисдикциям поддерживается в нашем списке ограниченных стран для Kraken.

Где доступен Kraken?

Kraken обслуживает пользователей в 190 странах, но доступ к бессрочным контрактам сильно различается по регионам. Глобальная фьючерсная платформа недоступна розничным клиентам в США, Канаде и Новой Зеландии. Трейдеры из США вместо этого получают доступ к бессрочным фьючерсам через Kraken Derivatives US — регулируемую CFTC и являющуюся членом NFA площадку, что делает Kraken одной из немногих бирж с соответствующим американским продуктом для бессрочных контрактов, а не заблокированным рынком.

В Европе разрешение MiCA сохраняет полный доступ ко всей платформе на территории ЕЭЗ без прекращения работы продуктов, в то время как нелицензированные конкуренты уходят с рынка, а деривативы работают по разрешениям MiFID. Великобритания действует в рамках регистрации FCA со стандартными ограничениями для розничных деривативов. Европейские трейдеры, сравнивающие лицензированные площадки, могут оценить варианты в нашем руководстве по лучшим платформам для торговли криптовалютными фьючерсами в Европе.

Насколько безопасен Kraken?

За всю свою историю Kraken ни разу не подвергался крупному взлому на уровне биржи — это утверждение могут подтвердить немногие площадки сопоставимого возраста. Большая часть активов хранится в холодных хранилищах, расположенных в охраняемых объектах с вооруженной охраной, аккаунты поддерживают двухфакторную аутентификацию FIDO2, включая passkeys, а внутренняя команда Security Labs постоянно тестирует системы биржи на проникновение.

Заявления о хранении активов можно независимо проверить через аудиты Proof of Reserves, которые позволяют клиентам убедиться, что их балансы включены в подтвержденные резервы с помощью Merkle proofs. Институциональное хранение осуществляется через банк, зарегистрированный в Вайоминге и работающий с полным резервированием, а платформа имеет сертификацию ISO 27001 и прошла проверку SOC 2. Kraken не публикует данные о страховании активов, что стоит учитывать при работе с крупными суммами, и риск контрагента никогда не сводится к нулю на любой централизованной площадке, каким бы безупречным ни был её послужной список.

Как Kraken сравнивается с другими биржами perpetuals?

Kraken делает выбор в пользу глубины регулирования в ущерб глубине кредитного плеча. Офшорные площадки, такие как Bybit и MEXC, предлагают кредитное плечо от 100x до 500x, в то время как на Kraken оно ограничено 50x, а каталог perpetuals для альткоинов значительно шире, чем у Kraken с его примерно 100 парами. Взамен Kraken предоставляет то, чего не могут предложить они: регулируемый доступ к perpetuals в США, деривативы в ЕС, покрытые MiCA, и почасовые интервалы начисления funding.

Наиболее близким конкурентом в сегменте регулируемых в США платформ является Kalshi, чьи контракты, регулируемые CFTC, рассмотрены в нашем обзоре perpetuals на Kalshi, а полный список площадок представлен в нашем хабе сравнения бирж. Актуальное позиционирование на всех площадках обновляется в реальном времени на дашборде соотношения лонгов и шортов.