Биржи с лицензией MiCA: лучшие платформы с разрешением CASP

7 лучших бирж с лицензией MiCA в 2026

Все платформы ниже внесены в реестр ESMA авторизованных CASP — единственный список, который имеет юридическую силу после закрытия окна грандфазерринга.

Мы ранжировали их для аудитории, заинтересованной в кредитном плече, учитывая глубину лицензии, доступность регулируемых деривативов для подтверждённого аккаунта в ЕЭЗ, возможность пополнения в евро и силу бренда. Объёмы лицензий взяты у регуляторов каждой биржи и сверены с реестром в соответствии с нашей методикой ранжирования.

1. Bybit EU

Bybit EU работает под полной лицензией поставщика услуг с криптоактивами от австрийского FMA. Это разрешение по статье 63 MiCAR охватывает хранение, обмен криптоактивов на фиатные средства, обмен на другие криптоактивы, услуги по размещению и переводу — пять из десяти регулируемых видов деятельности. Оно действует на территории 29 государств ЕЭЗ, за исключением Мальты, которая не включена на старте.

Поскольку USDT не соответствует требованиям MiCA, Bybit EU использует на своих евро- и долларовых рынках стейблкоины Quantoz — USDQ и EURQ. Биржа публикует независимо проверенные доказательства резервов и прошла тестирование на проникновение уровня регулятора для соблюдения требований FMA и правил устойчивости DORA.

Она занимает лидирующую позицию, сочетая эту лицензию с самым узнаваемым брендом на рынке. Европейское подразделение предлагает спотовые, маржинальные сделки, Earn и Bybit Card на регулируемой основе, подкреплённые высокой ликвидностью и подходом, ориентированным на соблюдение требований. Настоящая австрийская лицензия и зрелый, хорошо капитализированный оператор выделяют её среди конкурентов.

Преимущества

• Проверенная лицензия австрийского FMA, возможность обращения в FMA и суды ЕС, обособленные активы клиентов.
• Крупнейший глобальный бренд деривативов в рамках субъекта, соответствующего MiCA, с заявленной дорожной картой по MiFID.
• Независимо проверенные доказательства резервов и тестирование безопасности, соответствующее DORA.

Недостатки

• Только спот и маржинальная торговля, поэтому перпетуалы для пользователей из ЕЭЗ пока недоступны.
• USDT отсутствует, а ликвидность USDQ и EURQ ниже, чем на глобальных рынках с USDT.
• Жители Мальты не обслуживаются на старте, несмотря на принадлежность к ЕЭЗ.

2. Kraken

Kraken — лучший выбор для регулируемого левериджа в Европе на сегодняшний день. Это одна из немногих бирж, имеющих обе необходимые лицензии: CASP по MiCA через Центральный банк Ирландии и разрешение на деривативы по MiFID II через кипрский CySEC. Ирландия установила один из самых строгих барьеров в блоке, требуя реального операционного присутствия, а не формальных офисов, поэтому лицензия имеет вес.

Kraken предлагает крупнейший в Европе ассортимент перпетуалов — более 300 пар с максимальным левериджем 10x в регулируемом сегменте, которые торгуются через субъект MiFID после прохождения теста на соответствие. Криптовалютное обеспечение принимается наряду с фиатом с конца 2025.

Работает с 2011 года без нарушений в отношении клиентских средств, ежеквартально публикует доказательства резервов и отчётность SOC 2 Type 2, что делает её наиболее полным регулируемым решением здесь.

Преимущества

• Имеет как лицензию CASP по MiCA, так и лицензию на деривативы по MiFID II — редкое сочетание.
• Регулируемые перпетуалы в ЕС, 300+ пар с левериджем до 10x и криптовалютным обеспечением.
• Длительная история работы, моментальные SEPA-платежи, независимо проверенные резервы.

Недостатки

• Леверидж ограничен регулируемым максимумом 10x, что значительно ниже, чем на офшорных площадках.
• Тест на соответствие создаёт дополнительные сложности для новичков в деривативах.
• Комиссии на спотовом рынке выше, чем на самых дешёвых площадках.

3. OKX

OKX имеет одно из самых широких разрешений CASP в Европе, одобренное для девяти из десяти регулируемых услуг Мальтийским управлением финансовых услуг (MFSA) и ставшее одним из первых в реестре в январь 2025 г.. Лицензия MiFID II, полученная через мальтийскую компанию, и лицензия платёжного учреждения для OKX Card и OKX Pay создают трёхслойную структуру, с которой мало кто из конкурентов может сравниться.

Для трейдеров перпетуалов привлекательны X-Perps — регулируемый европейский дериватив OKX, запущенный в апрель 2026 г.. Чистый перпетуал не может существовать в рамках MiFID II, так как бессрочный продукт с левериджем подпадает под категорию контрактов на разницу (CFD), которые ESMA ограничила для розничных клиентов с 2018 года. OKX добавляет пятилетний срок экспирации, сохраняя при этом ставку финансирования, превращая перпетуал в соответствующий требованиям фьючерс.

Клиентские активы хранятся в сегрегированном депозитарии в соответствии со статьёй 70 MiCA, а OKX публикует ежемесячные доказательства резервов, верифицированные с помощью zk-STARK-криптографии. Однако есть оговорка: штраф в размере 1,1 миллиона евро за нарушение AML на Мальте, наложенный в 2023, — это знак того, что лицензирование поднимает планку, но не гарантирует безупречную репутацию.

Преимущества

• Один из самых широких перечней услуг CASP в реестре, а также лицензии MiFID II и платёжного учреждения.
• Регулируемые X-Perps доступны для соответствующих требованиям пользователей из ЕЭЗ с проверкой на соответствие и защитой от отрицательного баланса.
• Глубокая глобальная ликвидность в рамках соответствующей европейским требованиям структуры с обособленными активами клиентов.

Недостатки

• Пятилетний срок экспирации может запутать трейдеров, ожидающих чистый перпетуал.
• Леверидж ограничен регулируемым европейским максимумом, а не офшорным диапазоном.
• Прошлый штраф за нарушения AML на Мальте показывает, что история соблюдения требований не безупречна.

4. Coinbase

Coinbase выбрала Люксембург в качестве своей европейской базы по MiCA, получив лицензию CASP от CSSF — одного из наиболее ориентированных на рынки капитала регуляторов блока. Как компания, акции которой торгуются на бирже США и которая ежеквартально отчитывается, она предлагает уровень раскрытия информации, недоступный ни одной частной бирже в регионе, что делает её выбором по умолчанию для пользователей, ставящих регуляторную определённость выше стоимости или левериджа.

Деривативы торгуются через отдельный субъект, зарегистрированный по MiFID, предлагающий фьючерсы в более чем двух десятках европейских стран, а приобретение Deribit добавляет инфраструктуру для опционов и фьючерсов. Комиссии выше, чем на биржах, ориентированных на трейдинг, а простой интерфейс покупки и продажи скрывает более дешёвые продвинутые типы ордеров. Это подходит трейдерам, которые ценят публично аудируемого контрагента и чистое соблюдение требований выше минимальной стоимости.

Преимущества

• Полная лицензия CASP от люксембургского CSSF с уровнем раскрытия информации публичной компании.
• Фьючерсы, зарегистрированные по MiFID, доступны в большей части ЕЭЗ, а также расширенный стек деривативов после приобретения Deribit.
• Удобный онбординг для новичков и надёжные EUR-каналы.

Недостатки

• Базовые комиссии одни из самых высоких, если не использовать продвинутый интерфейс.
• Доступ к перпетуалам для розничных клиентов в ЕС более ограничен, чем у Kraken или OKX.
• Глубина продуктов для активных трейдеров деривативов всё ещё уступает специализированным площадкам.

5. Crypto.com

Crypto.com имеет лицензию CASP по MiCA через Мальту, расширяя её на основе ранее полученной лицензии третьего класса VFA и лицензии электронных денег. Эта основа для платежей и биржевых услуг поддерживает её карту для расходов и широкий розничный набор продуктов.

Для читателя, ориентированного на леверидж, это скорее площадка для спотовой торговли и хранения активов, чем для деривативов, с ограниченным доступом к регулируемым перпетуалам по сравнению с вышеупомянутыми именами, имеющими лицензию MiFID. Привлекательность заключается в широте предложений и повседневной удобности: широкий выбор активов, популярная карта и фиатные каналы. Рассматривайте её как универсальный регулируемый аккаунт, а не как терминал для перпетуалов.

Преимущества

• Лицензия CASP по MiCA и лицензия электронных денег через Мальту, поддерживающие карту и платёжные функции.
• Широкий розничный ассортимент продуктов и известный потребительский бренд.
• Раздельное хранение активов клиентов и доступ через паспорт ЕЭЗ.

Недостатки

• Регулируемый доступ к деривативам в ЕС ограничен по сравнению с лидерами рейтинга.
• Структура спредов и комиссий на простых сделках может быть непрозрачной.
• Больше подходит для спотовых операций и расходов, чем для активной торговли с плечом.

6. Gate

Gate работает в Европе через мальтийскую лицензию CASP — это один из крупных игроков, выбравших MFSA. Его визитная карточка — ассортимент: один из самых широких выборов спотовых активов среди централизованных площадок, что делает его удобным регулируемым вариантом для раннего доступа к активам с малой капитализацией.

Европейское подразделение предоставляет услуги спотовой торговли и хранения, но не является регулируемой площадкой для торговли perpetuals, поэтому те, кто ищет плечо, комбинируют его с брокером, имеющим лицензию MiFID. Резервы публикуются регулярно, а паспортная лицензия обеспечивает пользователям из ЕЭЗ те же гарантии раздельного хранения активов, что и у остальных. Как регулируемый аккаунт для альткоинов, он выполняет свою задачу на отлично.

Преимущества

• Лицензия MiCA CASP через Мальту с паспортизацией по всему ЕЭЗ.
• Один из самых широких списков спотовых активов на лицензированной платформе.
• Регулярное раскрытие резервов и раздельное хранение средств клиентов.

Недостатки

• Отсутствие регулируемого предложения perpetuals в Европе, поэтому для пользователей из ЕЭЗ это в первую очередь спотовая площадка.
• Огромное количество листингов требует более тщательной проверки на менее ликвидных рынках.
• Лучше использовать как дополнительный аккаунт для альткоинов, а не как основную торговую площадку.

7. WhiteBIT EU

WhiteBIT EU — самый новый игрок в этом списке, получивший лицензию от австрийского регулятора FMA 19 июня 2026 г., за несколько дней до дедлайна. Лицензия оформлена на компанию WB-Shield Innovations GmbH в Вене и охватывает хранение активов, обмен криптовалюты на фиат и обратно, а также размещение и перевод средств. Опубликованный объём услуг сосредоточен именно на этих направлениях, а не на управлении торговой платформой, что уже, чем полноценная лицензия биржи. Как и Bybit EU, она действует по всей территории ЕЭЗ, за исключением Мальты.

WhiteBIT работает с одним из крупнейших в Европе стаканов ордеров с 2018 года, а в составе W Group сообщает о более чем 35 миллионах клиентов по всему миру, спонсируя такие бренды, как Visa, FC Barcelona и Juventus. Регулируемое подразделение на данный момент предоставляет услуги спотовой торговли и хранения, без уровня MiFID II, необходимого для работы с плечом, а платформа whitebit.eu всё ещё находится в процессе запуска для пользователей из ЕЭЗ, а не полностью функционирует.

Для трейдеров, которым важна глубина ликвидности по основным парам в рамках лицензированной австрийской компании, это перспективный новичок, за развитием которого стоит следить по мере расширения его возможностей.

Преимущества

• Свежая лицензия MiCA CASP от австрийского регулятора FMA с паспортизацией по всему ЕЭЗ.
• Глубокая ликвидность по основным парам относительно своего размера.
• Раздельное хранение активов клиентов и поддержка пополнения в евро.

Недостатки

• Пока нет уровня MiFID, поэтому нет регулируемых perpetuals в Европе.
• Новая лицензия с более короткой историей соответствия требованиям в рамках регулирования.
• Ассортимент продуктов для пользователей из ЕЭЗ уже, чем у уже зарекомендовавших себя игроков.

Почему лицензия MiCA не позволяет торговать perpetuals в ЕС

MiCA регулирует криптоактивы, которые не являются финансовыми инструментами, то есть спотовые токены, стейблкоины, хранение и обмен. Perpetuals — это деривативы, и они подпадают под MiFID II. Лицензия CASP, какой бы широкой она ни была, не может предоставить доступ к perpetuals без отдельного разрешения инвестиционной компании по MiFID II.

Биржа может быть полностью лицензирована по MiCA, легально хранить ваши евро, но при этом не иметь права предлагать плечо. Именно поэтому Kraken приобрёл кипрскую компанию с лицензией MiFID, OKX купил мальтийскую, а Bybit EU торгует спотом, в то время как её планы по perpetuals зависят от второго заявления. По состоянию на середину 2026 года лишь немногие компании имеют обе лицензии и предлагают регулируемые деривативы в ЕЭЗ.

Сам продукт сталкивается с ещё одним ограничением. Бессрочный продукт с плечом подпадает под определение контракта на разницу (CFD) в рамках MiFID II, которые ESMA ограничила для розничных клиентов с 2018 года, поэтому площадки ищут обходные пути. OKX добавляет пятилетний срок экспирации, чтобы сохранить ставку финансирования, но избавиться от статуса CFD, а Kraken потратил месяцы на то, чтобы убедить CySEC и ESMA, что его контракты являются биржевыми продуктами.

Классификация пока не устоялась: Европейская комиссия проводит консультации по вопросу, должны ли perpetuals регулироваться по MiFID или MiCA, и ответы ожидаются в конце август 2026 г.. Наше руководство лучшие платформы для торговли криптовалютными фьючерсами в Европе охватывает все регулируемые площадки, а в нашем объяснении perpetuals против фьючерсов разбирается, почему дата экспирации имеет значение.

Дедлайн 1 июля 2026 г. года и что изменилось

Согласно статье 143 MiCAR, компании, работающие по национальному законодательству, могли продолжать обслуживать клиентов из ЕС в течение 18-месячного переходного периода, который завершился 1 июля 2026 г.. Некоторые страны сократили этот срок: Германия и Ирландия — до конца 2025 года, а Нидерланды — до середины 2025 года. ESMA подтвердила в апрель 2026 г., что продления не будет. С сегодняшнего дня платформа без лицензии CASP находится вне правового поля ЕС и может столкнуться со штрафами до 15 миллионов евро или 12.5% от годового дохода.

Сформировавшийся рынок стал меньше и более концентрированным. Около 200 компаний имеют полную лицензию CASP, однако только примерно 14 из них могут управлять действующей торговой площадкой, что требует более высоких капитальных и технических стандартов, чем хранение или брокерские услуги. Германия занимает почти треть рынка, опережая Нидерланды, Францию и Мальту, хотя крупнейшие потребительские биржи сосредоточены на Мальте, в Люксембурге и Австрии. Лицензированные платформы уже обрабатывают около 95% объёма криптовалютных операций в ЕС, поэтому большинство трейдеров уже находились в правовом поле.

Три ухода определили этот рубеж:

• Binance отозвал заявку и покидает ЕС. Крупнейшая в мире биржа подала заявку через греческую дочернюю компанию, но Комиссия по рынкам капитала Греции склонялась к отказу, и в июнь 2026 г. компания отозвала заявку. Сегодня она покидает блок, но заявляет о планах подать заявку в других юрисдикциях.
• KuCoin был запрещён. Австрийский регулятор FMA запретил KuCoin работать на рынке в февраль 2026 г., полностью закрыв этот путь для пользователей из ЕЭЗ.
• Gemini ушёл по собственному выбору. Несмотря на наличие лицензий MiCA и MiFID, Gemini свернула розничные операции в Великобритании и ЕЭЗ в апрель 2026 г., напоминая, что лицензия — это право работать, а не обязанность оставаться на рынке.

Стейблкоины по MiCA: USDT уходит, USDC и EURC остаются

Самое заметное изменение на регулируемой европейской бирже — это то, чего на ней нет. MiCA рассматривает стейблкоины как электронные деньги, и эмитент должен получить собственную лицензию, чтобы токен мог торговаться на лицензированной площадке. Tether не стал этого делать для USDT, поэтому Coinbase, Kraken, Crypto.com и европейское подразделение Binance убрали пары с USDT для розничных пользователей до наступления дедлайна. Он может остаться в режиме хранения, но не как торговая пара.

В качестве авторизованных замен используются USDC и EURC от Circle — теперь это стандартные долларовые и евро-рельсы, наряду с другими регулируемыми токенами электронных денег. Bybit EU пошёл своим путём, выпустив USDQ и EURQ от Quantoz. Приватные монеты, такие как Monero и Zcash, были убраны с большинства крупных CASP из-за требований Travel Rule и AML, а новый токен теперь ожидает 20 рабочих дней после публикации своего вайтпейпера перед началом торгов.

Всё это не ограничивает самостоятельное хранение активов. Регулируется только то, что может быть размещено на лицензированной бирже.

Что такое лицензированная биржа по MiCA?

Биржа с лицензией MiCA имеет разрешение на оказание услуг по работе с криптоактивами от национального компетентного органа одного из государств ЕС или ЕЭЗ. Это не формальная регистрация. Процесс включает полную проверку системы управления, капитала, соответствия руководства, ИТ-безопасности и мер по противодействию отмыванию денег, а также определяет, какие из десяти категорий услуг MiCA компания может предоставлять.

Ключевая особенность — паспортизация. CASP, лицензированный в одном государстве-члене, может обслуживать все 27 страны ЕС, а также Исландию, Норвегию и Лихтенштейн — около 450 миллионов человек — под контролем одного регулятора. Это позволяет биржам выбирать регулятора страны регистрации, где самыми популярными хабами стали Мальта, Люксембург и Австрия, а Ирландия установила более строгие требования.

Лицензированная площадка обязана сегрегировать активы клиентов, поддерживать минимальный капитал, соблюдать документированные процедуры кибербезопасности, соответствовать требованиям DORA по устойчивости, применять правило ЕС о переводах (Travel Rule) и проверять владельца при переводах свыше €1,000 на самоуправляемый кошелек. Директива DAC8 ввела автоматическую отчетность по налогам, поэтому провайдеры теперь передают данные о транзакциях клиентов национальным налоговым органам. Наш разъяснитель регулирования perpetual-бирж охватывает, как эти правила применяются на централизованных и децентрализованных площадках.

Как проверить лицензию MiCA

Не доверяйте значку на главной странице. Двухминутная проверка защитит ваш капитал и ваш юридический статус.

• Найдите точную юридическую организацию. Подтвердите, что компания, которая вас обслуживает, например, Bybit EU GmbH или OKX Europe Limited, а не материнский бренд. Лицензии выдаются организациям, а не логотипам.
• Проверьте реестр ESMA. Найдите организацию в публичном реестре ESMA авторизованных CASP, который обновляется еженедельно. Если её нет в списке — это тревожный сигнал.
• Изучите разрешенные услуги. CASP авторизован только для определенных видов деятельности, поэтому убедитесь, что площадка имеет разрешение на нужную вам услугу: хранение, обмен или работу торговой платформы.
• Разделяйте MiCA и MiFID. Если вам нужна кредитная торговля, проверьте наличие разрешения MiFID II в дополнение к лицензии CASP. Разрешение на спотовые операции ничего не говорит о perpetual-контрактах.

Риски и соображения

Лицензия устраняет одни риски, но оставляет другие. В списке ниже перечислено, что остается актуальным даже на регулируемой площадке.

• Лицензия — это планка, а не иммунитет. OKX получил штраф в размере 1,1 миллиона евро за нарушение AML на Мальте, будучи полностью лицензированным, что подтверждает: лицензирование поднимает планку, но не гарантирует безупречную репутацию.
• Регулируемое кредитное плечо ограничено. Для розничных perpetual-контрактов в Европе максимальное плечо составляет 10x по правилам MiFID о приемлемости, поэтому на регулируемой площадке не будет плеча, характерного для офшорных бирж.
• Ассортимент стейблкоинов и активов уже. Пары с USDT, приватные монеты и недавно добавленные токены ограничены или доступны с задержкой, что меняет способы пополнения и доступные для торговли активы.
• Переход не автоматический. Переход на лицензированную организацию, например, Bybit EU, требует новой KYC-процедуры даже при наличии подтвержденного глобального аккаунта, а также проверок по правилу Travel Rule при вводе и выводе средств.
• Налоговая прозрачность возросла. Отчетность по директиве DAC8 означает, что лицензированные площадки теперь передают данные о ваших транзакциях налоговым органам, поэтому ведение учета стало важнее, чем раньше.
• Правила продолжают меняться. Предстоящая консультация Комиссии по вопросу, подпадают ли perpetual-контракты под MiFID или MiCA, может изменить доступ к деривативам до конца года.

Итог

Европейский рынок, открывшийся 1 июля 2026 г., стал меньше и прозрачнее по сравнению с прежней мозаикой регулирования. На бумаге существует около 200 CASP, но по-настоящему важны лишь те немногие, которые сочетают реальную лицензию с реальной ликвидностью. Для простого регулируемого спотового счета и хранения активов подойдет любая из семи упомянутых здесь площадок.

Для трейдера perpetual-контрактов важно помнить о разделении. Лицензия MiCA позволяет бирже хранить ваши евро, но только разрешение MiFID II дает ей право предлагать кредитное плечо. По этому критерию сегодня лидируют Kraken и OKX с действующими регулируемыми книгами, ограниченными 10x. Bybit EU занимает первое место в общем рейтинге, сочетая самый глубокий глобальный бренд деривативов с австрийской лицензией и самым четким путем к регулируемым perpetual-контрактам в Европе после одобрения заявки на MiFID.

Наши рейтинги perpetual-бирж и трекер ставок финансирования показывают, как каждая площадка выглядит по текущим затратам и доступности. Перед пополнением счета проверьте организацию в реестре ESMA и учитывайте, что правила продолжат меняться.

Часто задаваемые вопросы

Застрахованы ли средства на криптовалютном фонде биржи с лицензией MiCA в случае банкротства платформы?

Нет. В MiCA нет аналога системы гарантирования банковских вкладов или схемы компенсации инвесторам, которая покрывает наличные и ценные бумаги, поэтому лицензия не превращает ваш баланс в застрахованный депозит. Вместо этого действуют строгие правила хранения. CASP обязан хранить криптоактивы клиентов отдельно от своих и несет ответственность за любые убытки, вызванные его действиями, в пределах рыночной стоимости актива на момент убытка, если только не докажет, что причина была вне его разумного контроля.

Могут ли жители Великобритании пользоваться биржами с лицензией MiCA?

MiCA — это закон ЕС и ЕЭЗ, поэтому он не распространяется на Великобританию. Пользователи из Великобритании подпадают под режим FCA, который имеет собственную регистрацию криптоактивов и постепенно внедряет более широкую систему авторизации. Некоторые операторы с лицензией MiCA обслуживают клиентов из Великобритании через отдельно регулируемую британскую организацию, другие ограничивают доступ, поэтому британскому трейдеру следует уточнить, какая организация и лицензия фактически применяются, прежде чем пополнять счет.

Регулирует ли MiCA NFT и платформы DeFi?

В основном нет, с оговорками. Подлинно уникальные невзаимозаменяемые NFT не подпадают под MiCA, но коллекции, выпущенные в виде крупных взаимозаменяемых серий, или токены, которые ведут себя как финансовые инструменты, могут быть включены. Полностью децентрализованные сервисы без идентифицируемого посредника также пока не подпадают под режим CASP, хотя Европейская комиссия изучает, нужны ли DeFi специальные правила.

В чем разница между CASP и VASP?

CASP (поставщик услуг по работе с криптоактивами) — это организация, авторизованная и контролируемая в рамках MiCA на территории ЕС и ЕЭЗ. VASP (поставщик услуг виртуальных активов) — это более старое понятие из рекомендаций FATF по противодействию отмыванию денег, связанное с национальными регистрациями, а не с единой лицензией, действующей на всей территории. На практике компания, имевшая регистрацию VASP в государстве ЕС, теперь должна получить полную авторизацию CASP, чтобы продолжать легальную работу.