MiCA 交易所：顶级CASP平台

2026年7家最佳MiCA 交易所

以下列出的每个平台均收录于ESMA 的授权云存储服务提供商（CASP）ESMA ，该名录是过渡期结束后唯一具有法律效力的名单。

我们针对leverage受众对这些交易所进行了排名，评估标准包括牌照覆盖范围、经核实的欧洲经济区（EEA）账户是否可交易受监管的衍生品、funding 品牌实力。根据我们的排名方法论，各交易所的业务范围依据其所在监管机构的批准范围确定，并已与注册信息进行交叉核对。

1.Bybit

Bybit 持有奥地利金融市场管理局（FMA）颁发的全面加密资产服务提供商牌照。该牌照依据MiCAR 第 63 条MiCAR 托管、加密资产与法币兑换、加密资产间兑换、发行及转账服务，即十项受监管活动中的五项。该牌照在 29 个欧洲经济区（EEA）成员国均有效，唯马耳他作为唯一成员国在上线时被排除在外。

由于目前尚无USDT Bybit 使用Quantozstablecoins 运营其欧元和美元交易市场。该平台发布了经独立验证Proof of Reserves 了符合FMA和DORA韧性规则要求的监管级渗透测试。

它之所以能位居榜首，是因为将该牌照与该领域内最知名的品牌相结合。其欧洲子公司通过受监管的渠道运营spot、margin、Earn 以及Bybit ，并凭借deep 及“合规第一”的经营理念作为后盾。真正的奥地利牌照以及一家运营成熟、资本雄厚的运营商，正是使其在同业中脱颖而出的关键。

优点

• 经核实的奥地利金融市场管理局（FMA）牌照，可通过FMA及欧盟法院寻求救济，客户资产实行隔离保管。
• 隶属于一家MiCA实体，且拥有明确的《MiFID ，是全球最大的衍生品品牌。
• 经过独立验证Proof of Reserves 符合DORA标准的安全性测试。

缺点

• margin Spot margin ，因此欧洲经济区（EEA）用户尚无法perpetuals 。
• USDT ，而USDQ和EURQ的流动性比全球USDT 还要薄。
• 尽管马耳他居民位于欧洲经济区（EEA）内，但在服务上线时仍无法使用该服务。

2. Kraken

Kraken 是当今leverage 受监管leverage 明智的选择。它是极少数同时持有两项关键牌照的交易所之一：CASP 爱尔兰中央银行获得的 MiCA CASP 牌照，以及通过塞浦路斯CySEC获得MiFID 许可。爱尔兰在欧盟内部设定了较为严格的准入门槛，要求交易商必须具备实质性的运营实体，而非仅设“信箱式办公室”，因此该牌照具有相当的分量。

该公司运营着其所谓的欧洲最大规模的perpetual 300多对合约，杠杆倍数均受监管上限10倍的限制，并通过其MiFID 进行结算，且需通过适当性测试。自2025年底起，除法币外，加密货币抵押品也被接受。

自2011年运营以来，从未发生过客户资金被挪用事件，并按季度Proof of Reserves SOC Type 2认证报告，是这里监管体系最完善的平台。

优点

• 同时MiCA CASP MiFID 衍生品牌照，这实属罕见。
• 受欧盟监管的现perpetuals，300余种交易对，最高10倍杠杆，支持加密货币作为抵押品。
• 运营历史悠久，SEPA funding，储备金经独立核查。

缺点

• Leverage 为受监管的10倍，远低于离岸交易平台。
• 适宜性评估给首次使用衍生品的用户增加了操作难度。
• Spot 比最便宜的场地还要高。

3. OKX

OKX 拥有欧洲范围最广CASP 之一，已获得马耳他金融服务管理局（MFSA）对十项受监管服务中九项的许可，并于2025年1月成为首批获准登记的机构之一。通过马耳他实体获取的MiFID 牌照，以及OKX OKX 支付机构牌照，使其拥有了三层架构，这是少数竞争对手所能比拟的。

对于perp ，最具吸引力的当Perps OKX2026年4月推出的、符合欧洲监管要求的衍生品。在MiFID 框架下，真正的perpetual 纯粹存在，因为这种无到期日的杠杆产品属于差价合约（CFD）范畴，ESMA 自2018年起ESMA 限制零售投资者交易此类产品。OKX 保留funding 的同时，OKX 五年到期日，从而将perp 符合监管要求的期货合约。

根据MiCA（MiCA第70条规定，客户资产存放在隔离托管账户中OKX 每月OKX zk加密proof of reserves 。其2023年AML 而被马耳他当局AML 110万欧元的AML 是一个值得注意的例外，这表明虽然获得授权提高了基本标准，但并不能保证其记录毫无瑕疵。

优点

• 该注册记录中CASP 最广CASP 之一，此外还包括《金融工具MiFID 》（MiFID ）及支付机构牌照。
• 受监管Perps 面向符合条件的欧洲经济区（EEA）用户Perps ，并提供适宜性核查和负余额保护。
• 在符合欧洲监管要求的包装结构背后，Deep 流动性，并实行客户资产隔离。

缺点

• “五年到期”这一设定让那些期待纯粹的perpetual合约perpetual交易者感到困惑。
• Leverage 受监管的欧洲上限水平，而非离岸范围。
• 马耳他此前AML 受到的AML 表明，其合规记录并非毫无瑕疵。

4.Coinbase

Coinbase 凭借卢森堡金融监管委员会（CSSF）颁发的CASP Coinbase将卢森堡作为其MiCA 。CSSF是欧盟地区更侧重资本市场监管的监管机构之一。作为一家在美国上市并按季度发布财报的公司，其信息披露水平是当地任何私营交易所都无法比拟的，因此对于那些更重视监管确定性而非成本或leverage的用户而言，它无疑是首选。

衍生品交易通过一家单独的、MiFID实体进行futures 二十多个欧洲国家提供futures ；而Deribit 增添了futures 。与专注于交易的交易平台相比，其手续费较高，且简单的买卖界面掩盖了更低成本的高级订单类型。该平台适合那些更重视经公开审计的交易对手方和规范合规性，而非极低成本的交易者。

优点

• 已获得卢森堡金融监管委员会（CSSF）颁发的完整CASP ，并拥有上市公司信息披露记录。
• futures 欧洲经济区（EEA）大部分futures MiFID futures ，此外，通过Deribit还可交易更丰富的衍生品组合。
• 适合初学者的入门指南和可靠的EUR 。

缺点

• 除非使用高级界面，否则“Headline”的费用属于较高水平。
• 欧盟市场的零售perpetual 仍比Kraken OKX更为有限。
• 对于活跃的衍生品交易者而言，产品深度仍不及做市商。

5. Crypto.com

Crypto.com通过马耳他获得了MiCA CASP ，此前该公司已持有三类VFA 和电子货币机构牌照。这一集支付与交易所于一体的业务基础，为其消费卡及广泛的零售产品套件提供了支持。

对于leverage读者而言，这里更是一个spot 托管平台，而非衍生品交易目的地——与上述MiFID平台相比，其受监管的perp 较为有限。其吸引力在于业务覆盖面广且日常使用便捷，拥有丰富的资产种类、广受欢迎的支付卡以及法币支付通道。应将其视为一个全方位的受监管账户，而非perp 。

优点

• MiCA CASP 通过马耳他获得的电子货币牌照，支持银行卡和支付功能。
• 产品线广泛，且拥有一个广为人知的消费品牌。
• 客户资产独立托管，并享有欧洲经济区（EEA）市场准入资格。

缺点

• 与榜单前列相比，受监管的欧盟衍生品市场准入较为有限。
• 简单交易流程中的点差和收费结构可能不够透明。
• 比主动型杠杆交易更适合spot 投资。

6.Gate

Gate 其欧洲业务依据马耳他CASP 运营，是众多选择马耳他金融服务管理局（MFSA）监管的大型交易所之一。其核心优势在于spot 种类丰富，拥有所有集中式交易平台中最广泛的spot 选择范围，是投资者提前布局小盘股的理想受监管平台。

该欧洲实体提供spot 托管服务，并非受监管的perp ，因此leverage将其与上述MiFID平台搭配使用。该平台定期公布储备金数据，且凭借其“护照”许可，欧洲经济区（EEA）用户可享受与其他用户同等的资产隔离保护。作为符合监管要求的altcoin 它在特定领域表现出色。

优点

• 通过马耳他CASP 《金融市场法》（MiCA ）CASP ，并享有在欧洲经济区（EEA）范围内的护照待遇。
• 这是持牌平台中spot 种类最齐全的之一。
• 定期披露准备金情况，并将客户资金单独存放。

缺点

• 欧洲未perpetual 受监管的perpetual ，因此欧洲经济区（EEA）用户目前仅可spot。
• 由于挂牌量庞大，在交易量较小的市场中需要进行更彻底的尽职调查。
• 最适合用作次要altcoin ，而非主要交易平台。

7.WhiteBIT

WhiteBIT 是该领域最新获得授权的企业，于2026年6月19日——即截止日期前几天——获得了奥地利金融市场管理局（FMA）的授权。 该牌照由位于维也纳的 WB-Shield Innovations GmbH 持有，涵盖托管、加密货币兑换法币及加密货币间兑换、下单和转账等业务。其公布的业务范围主要集中于上述服务，而非交易平台的运营，因此比常规交易所牌照的覆盖范围更为狭窄。与Bybit 一样，该牌照可在欧洲经济区（EEA）范围内适用，但马耳他除外。

自2018年以来WhiteBIT 欧洲规模较大的订单簿之一。作为W Group旗下公司，其全球客户数量超过3500万，赞助合作伙伴包括Visa、巴塞罗那足球俱乐部和尤文图斯。目前，其受监管业务仅spot 托管服务，尚未leverage 《MiFID 》（MiFID ）leverage ；此外whitebit.eu平台目前仍在向欧洲经济区（EEA）用户逐步推出，尚未全面上线。

对于希望在一家获得奥地利牌照的机构内交易主要货币对且寻求深度市场的交易者而言，随着其业务范围日趋成熟，这是一家值得关注的、值得信赖的新晋平台。

优点

• 奥地利金融市场管理局（FMA）MiCA CASP ，该授权已通过“护照制度”在整个欧洲经济区（EEA）范围内生效。
• 相对于其规模而言，主要货币对的Deep 。
• 客户资产独立托管及EUR funding 。

缺点

• 目前尚未MiFID ，因此没有受监管的欧洲perpetuals。
• 一家获得授权时间较短、在该区域内的合规记录较短的新晋机构。
• 对于欧洲经济区（EEA）用户而言，产品范围比那些知名品牌更为有限。

为什么MiCA 无法Perps 欧盟交易Perps

《加密资产市场MiCA 》（MiCA 尚未被视为金融工具的加密资产，spot 、stablecoins、托管及交易所。Perpetual futures 衍生品，而衍生品受《MiFID ）监管。因此，CASP 覆盖范围多么广泛，若未获得单独MiFID 投资公司许可，就无法perp 交易界面perp 提供perp 。

一家交易所即使已获得MiCA全面MiCA，并合法持有您的欧元，仍可能被禁止提供leverage。这就是为什么Kraken 塞浦路斯的MiFID ，OKX 马耳他的实体，而Bybit spot 开展spot 其perp spot 等待第二次申请结果。截至 2026 年年中，同时持有这两项牌照并实际运营欧洲经济区（EEA）衍生品业务的交易所寥寥无几。

该产品本身还存在另一项限制。根据MiFID 的规定，无到期日的杠杆产品被视为差价合约（CFD），ESMA 自2018年起ESMA 对零售客户交易此类产品ESMA 限制，因此各交易平台纷纷设法规避这一限制。OKX 五年到期期限，以此在保留funding 的同时摆脱“差价合约”的标签；Kraken 数月Kraken ，CySEC ESMA 合约属于交易所交易产品。

目前该分类尚未最终确定，欧盟委员会正在就是否perps 《MiFID MiCA 管辖范围征求意见MiCA 反馈截止日期为2026年8月下旬。我们的《欧洲最佳加密货币futures 指南》涵盖了所有受监管的交易场所，而《perpetuals futuresperpetuals 解析》则详细阐述了到期日为何如此重要。

2026年7月1日的截止日期及相关变化

根据《MiCAR》第143条，依据各国国内法运营的机构可通过为期18个月的“既得权利过渡期”（该过渡期将于2026年7月1日结束）继续为欧盟客户提供服务。部分国家缩短了其过渡期：德国和爱尔兰的过渡期截至2025年底，荷兰的过渡期截至2025年年中；ESMA 于2026年4月ESMA ，该过渡期将不会延长。 自今日起，未获得CASP 的平台将处于欧盟法律监管之外，面临最高1500万欧元或年度收入12.5%的罚款。

由此形成的市场规模较小且更加集中。 约有200家企业持有完整的CASP ，但只有约14家能够运营实时交易场所——这比托管或经纪业务面临更高的资本和技术门槛。德国占据近三分之一，领先于荷兰、法国和马耳他，尽管规模最大的加密货币交易所主要集中在马耳他、卢森堡和奥地利。据估计，持牌平台已处理欧盟约95%的加密货币交易量，因此大多数交易者早已在监管范围内。

以下三种离场情况界定了淘汰线：

• Binance 并即将退出欧盟。这家全球最大的加密货币交易所曾通过其希腊子公司提交申请，但在希腊资本市场委员会倾向于驳回该申请后，于2026年6月撤回了申请。该公司今日正式退出欧盟，同时表示将在其他地区提交申请。
• KuCoin 。2026年2月，奥地利金融市场管理局（FMA）禁止KuCoin 国市场运营，从而彻底切断了欧洲经济区（EEA）用户的这一渠道。
• Gemini是主动选择撤出的。尽管同时持有MiFID ，Gemini仍于2026年4月逐步停止了其在英国和欧洲经济区（EEA）的零售业务，这提醒我们：牌照只是经营的许可，而非必须留下的义务。

MiCA》Stablecoins ：USDT ，USDC EURC被纳入

在符合欧洲监管要求的订单簿上，最显而易见的改变在于某些内容的缺失。MiCA ，stablecoins 电子货币代币，发行方需获得独立授权，其代币方可在持牌交易场所进行交易。Tether从未USDT申请过此类授权，Coinbase、Kraken、Crypto.com以及Binance欧盟子公司均在截止日期前下架了面向零售USDT 。USDT或许能在“仅托管”模式下继续存在，但无法作为交易对进行交易。

获准替代的代币包括Circle发行的USDC ——它们现已成为默认的美元和欧元结算通道——以及其他受监管的电子货币代币。Bybit 另辟蹊径，采用了由Quantoz发行的USDQ和EURQ。在“旅行规则”和AML 影响下，门罗币（Monero）和Zcash等隐私币也被大多数主要加密资产服务提供商（CASPs）下架，而新上市的代币现在必须在白皮书发布后等待20个工作日才能开始交易。

这些规定均不限制自主托管。它们仅对持牌交易所的上市项目作出规定。

什么是MiCA 交易所？

MiCA 市场法规MiCA 交易所，需持有欧盟或欧洲经济区（EEA）某成员国国家主管机构颁发的加密资产服务提供商授权。这绝非简单的“轻度监管”注册程序，而是经过对公司治理、资本状况、管理层适任性、信息技术安全及反洗钱控制措施的全面审查，并明确列明该机构可提供的MiCA》（MiCA）十类服务中的具体类别。

关键在于“护照制”。在任何一个成员国CASP ，均可在同一监管机构下为所有27个欧盟国家以及冰岛、挪威和列支敦士登提供服务，覆盖约4.5people。这使得交易所能够“挑选”适合自己的监管机构，其中马耳他、卢森堡和奥地利成为最繁忙的枢纽，而爱尔兰则设定了更严格的准入门槛。

持牌交易平台必须将客户资产隔离保管、持有最低资本金、执行有据可查的网络安全流程、符合《数字金融条例》（DORA）的韧性规定、执行欧盟“旅行规则”，并对转入自托管wallet且金额超过1,000欧元的交易进行所有权核查。DAC8新增了自动税务申报要求，因此服务提供商现需将客户交易数据上报给国家税务机关。我们的《perpetual 监管指南》详细阐述了这些规定在中心化on-chain 和on-chain 中的具体实施情况。

如何验证MiMiCA

不要仅凭首页上的标识就轻信。花两分钟核实一下，就能保护您的资金和法律地位。

• 请确认具体的法律实体。请确认为您提供服务的具体公司，例如Bybit GmbH 或OKX Limited，而非其母品牌。许可证是与具体实体绑定的，而非与标志绑定。
• 搜索ESMA 。 ESMA每周更新的经授权云存储服务提供商（CASP）公开登记册中查询该实体。如果未列入其中，则应视为警示信号。
• 请仔细阅读许可服务内容。 CASP 仅CASP 开展指定活动，因此请确认该场所是否提供您所需的服务，无论是托管、交易还是交易平台运营。
• 请将MiCA MiFID区分开来。若需leverage，请确认除CASP 外是否还持有《MiFID 》许可。Spot 并未涉及perps。

风险与注意事项

许可证虽然消除了部分风险，但仍有其他风险依然存在。以下列表列出了在受监管场所内仍然适用的规定。

• 牌照只是最低标准，而非豁免。 OKX 在已获得全面授权的情况下，OKX 110万欧元的马耳他AML ，因此，获得授权虽提高了基准线，但并不意味着其记录毫无瑕疵。
• 受监管的leverage 上限。根据《MiFID 》（MiFID ）的MiFID 规则，欧洲零售perps 10倍，因此符合监管要求的交易场所leverage 出现离岸式leverage 。
• Stablecoin 资产选项较为有限。 USDT 、隐私币以及新上线的代币均受到限制或推迟上线，这将改变您的入金方式以及可交易的品种。
• 账户迁移并非自动进行。 KYC 您已拥有经过验证的全球账户，若要迁移至Bybit 等持牌机构，仍需重新进行KYC ，此外，存取款操作还将受到“旅行规则”的审查。
• 税务透明度有所提高。根据《DAC8》报告要求，持牌场所现在需向税务机关共享您的交易数据，因此记录保存比以往更为重要。
• 监管规则仍在调整中。欧盟委员会关于perps MiFID 《MiCA 和MiCA 》（MiCA ）监管范围的咨询程序尚未结束，MiCA 在年底前重塑衍生品的准入规则。

总结

2026年7月1日开放的欧洲市场，比它所取代的那个杂乱无章的市场规模更小、环境更规范。名义上约有200家加密资产服务提供商（CASP），但真正重要的只有那寥寥几家——它们既拥有真实的牌照，又具备真正的流动性。若您需要开设一个简单的、受监管的spot 托管账户，此处列出的七家机构中的任何一家都能满足您的需求。

对于perpetuals ，请务必注意这一区别。MiCA 交易所可以代管您的欧元，而只有MiFID 许可的交易所才能提供leverage。从这一维度来看Kraken OKX 目前OKX ，其受监管的实时交易对杠杆上限为10倍。从更宏观的角度来看，Bybit 位居榜首——它不仅拥有全球最深厚的衍生品品牌实力，还持有符合监管要求的奥地利牌照，perps 其MiFID 获批，便将拥有通往受监管的欧洲perps 最清晰路径。

我们的perpetual 排名和funding 追踪器展示了各交易平台在实时成本和可访问性方面的表现。funding 前，请先通过ESMA 核实该实体的资质，并请注意相关规则可能会持续调整。

常见问题

如果平台倒闭，在MiCA 交易所上的加密货币资金是否受保险保障？

不。MiCA 银行存款保障计划或涵盖现金及证券的投资者赔偿计划的MiCA ，因此获得授权并不会使您的账户余额成为受保存款。相反，该法规依赖于严格的托管规则。CASP 将其客户的加密资产与其自有资产隔离保管，并对任何可归因于其自身的损失承担责任，赔偿上限为损失发生时该资产的市场价值，除非其能证明原因超出其合理控制范围。

英国居民可以使用MiCA 交易所吗？

《加密资产法规》MiCA 欧盟和欧洲经济区（EEA）的法律，因此不适用于英国。英国用户受FCA ，该FCA 设有独立的加密资产注册制度，并正在逐步推行更广泛的授权框架。部分MiCA运营商通过受单独监管的英国实体为英国客户提供服务，而另一些则限制英国客户的访问权限，因此英国funding ，应确认实际适用的实体和牌照。

《MiCA 》是否对DeFi MiCA ？

大多数情况下不属于，但存在例外。真正独特、不可替代的NFT不属于MiCA的监管范围，但以大规模可替代系列形式发行的收藏品，或行为类似于金融工具的代币，则可能被纳入监管范围。目前，没有可识别中介的完全去中心化服务也不属于CASP ，不过欧盟委员会正在研究DeFi 专门的规则。

CASP VASP 之间有什么区别？

CASP（加密资产服务提供商）MiCA 欧盟和MiCA 获得授权并受监管的实体。VASP（virtual 服务提供商）则是FATF 中较早的反洗钱术语，其注册基于各国国内法规，而非单一的“护照式”许可。实际上，此前在欧盟某成员国持有VASP 的企业，现在需要CASP 才能继续合法运营。