Статистика перпетуальных контрактов Polymarket и что показывает объём в 18 млрд долларов

Polymarket Perps — это биржа перпетуальных фьючерсов, которую крупнейший рынок предсказаний запустил за пределами США и Канады. С 6 мая 2026 года здесь было заключено сделок на сумму 18,38 млрд долларов по 90 рынкам, а открытый интерес ежемесячно рос до уровня около 111 млн долларов, в то время как объём торгов снизился.

Продукт был анонсирован 21 апреля, работал в режиме закрытой бета-версии всё лето и открылся для публики 3 сентября. Данные без ссылок получены из нашего запроса к публичному API перпетуальных фьючерсов Polymarket около 09:30 UTC 6 ноября, с ежедневными данными до 5 ноября.

Вопрос о том, какие страны могут торговать, рассмотрен в нашем списке стран с ограничениями для Polymarket. Общая картина рынка представлена в нашей статистике по криптовалютным перпетуальным фьючерсам и статистике децентрализованных бирж перпетуальных фьючерсов.

Обзор статистики перпетуальных фьючерсов Polymarket

Данные по состоянию Polymarket Perps на 5 ноября. Строки с пометкой «Данные Coinperps» получены из публичного API.

Конечная точка статистики биржи учитывает каждую сделку один раз. Для проверки мы суммировали дневные свечи по всем 91 рынкам, включая закрытый контракт Kioxia, и получили 18,41 млрд долларов, что отличается от официального итога на 0,2 %. Открытый интерес учитывается односторонне и может быть напрямую сопоставлен с данными централизованных бирж.

Объём торгов и количество сделок на Polymarket Perps

Объём торгов составляет менее половины от раннего уровня, и спад начался ещё до публичного запуска. Июнь, всё ещё бета-месяц, установил рекорд на уровне 4,03 млрд долларов. В октябре объём составил 1,86 млрд долларов, что на 54 % ниже.

29 мая биржа зафиксировала 625 млн долларов — свой самый крупный день на тот момент. На WTI приходилось 76 % этого объёма, когда Brent колебался примерно на 4 $ за баррель в день на фоне новостей о Ормузском проливе. Бета-счета находились на верхнем уровне комиссий, что позволило удержать комиссии в тот день на уровне около 125 000 $.

Контракты на индексы S&P 500 и Nasdaq 100 обеспечили рост активности в начале ноября. В сессии 5 ноября было зафиксировано 184 млн долларов — больше, чем в любой другой день с 28 августа.

Открытый интерес и позиции на Polymarket Perps

Трейдеры держат позиции дольше. Открытый интерес рос каждый месяц, в то время как объём торгов падал: с 4,0 млн долларов в первой полной выборке 11 июня до рекордных 112,4 млн долларов 4 ноября.

На фондовые индексы приходится самая большая доля этих средств. Контракт на S&P 500 составляет 29,95 млн долларов, а на Nasdaq 100 — ещё 18,37 млн долларов, что больше, чем у BTC (13,09 млн долларов) и ETH (11,25 млн долларов) вместе взятых.

Из 10 559 открытых позиций на 6 ноября 7 669 были лонгами, а 2 890 — шортами, что составляет долю лонгов 72,6 %. Brent crude и Zoom были единственными рынками с преобладанием шортов над лонгами.

Средний дневной объём за последние 30 дней составлял около 0,6 от открытого интереса. Для площадки с бессрочными контрактами это низкая оборачиваемость, что соответствует ситуации, когда держатели индексов и сырьевых активов удерживают позиции, а не скальпируют их. Панель открытого интереса Coinperps отслеживает позиции в реальном времени на всех биржах.

Какие рынки торгуются активнее всего на Polymarket Perps

Криптовалюты заменили сырьевые товары в качестве основного источника объёма торгов. В мае, когда было доступно всего пять контрактов, на сырьевые товары приходилось 82,4 %. С августа криптовалюты обеспечивают около половины объёма каждый месяц.

WTI crude по-прежнему лидирует в шестимесячном рейтинге с объёмом 2,31 млрд долларов. Далее следуют BTC с 1,89 млрд долларов, ETH с 1,74 млрд долларов, серебро с 1,66 млрд долларов и SOL с 1,14 млрд долларов. Nasdaq 100, золото и S&P 500 преодолели отметку в 780 млн долларов, а контракт на SpaceX (SPCX) достиг 730 млн долларов.

За последние 30 дней BTC лидировал с долей объёма 11,5 %, за ним следовали ETH с 5,8 %, S&P 500 с 4,3 % и Nasdaq 100 с 4,1 %. Среди отдельных акций выделяются производители чипов: ASML, Arm, SK Hynix и SanDisk входят в топ-15 наряду с индексом DRAM. Чтобы узнать, где ещё торгуются эти контракты, сравните лучшие TradFi-площадки для бессрочных контрактов.

Десять основных рынков открылись в день публичного запуска, однако к концу того же дня торговалось уже 67 контрактов, так как партии по 12 и 15 были добавлены ещё 17 и 26 августа. Ещё 16 контрактов появились 10 сентября.

В конце октября Polymarket добавил свой первый рынок пред-IPO — контракт на Anthropic (ANT), который начал торговаться 29 октября с комиссией в половину от стандартной. Пока был закрыт только один рынок: Kioxia был выведен из обращения 28 сентября по цене расчёта 353,87 без обращения к страховому фонду. Контракты на несписочные активы работают иначе, как показано в нашем разъяснении по бессрочным контрактам на предварительном рынке.

Выходные показывают, какие рынки торгуются круглосуточно. С 1 августа на субботу и воскресенье приходилось 21,7 % объёма торгов криптовалют и всего 7,9 % объёма торгов отдельными акциями. Индексы и сырьевые товары занимают промежуточное положение — 13–14 %.

Комиссии, вознаграждения и доход Polymarket Perps

Торговля на начальном уровне стоит дёшево, а площадка выплачивает больше в виде стимулов, чем зарабатывает на комиссиях. Таблица комиссий начинается с 0,040 % для тейкеров и 0,0125 % для мейкеров. При объёме торгов за 30 дней свыше 1 млрд долларов эти ставки снижаются до 0,020 % и 0,005 % вознаграждения для мейкеров.

С момента первых сделок валовые комиссии от торговли составили 4,06 млн долларов. С мая по август биржа зарабатывала около 2.0 базисных пунктов с каждого доллара оборота. К октябрю этот показатель вырос до 2,9 базисных пунктов, вероятно, из-за того, что всё больший объём торгов облагается стандартными ставками вместо льготных условий, которые получали некоторые бета-счета.

Приложения, отправляющие ордера через код билдера, могут взимать до 10 базисных пунктов сверху. Как эти ставки складываются в рамках одной сделки, описано в нашем гайде по комиссиям мейкера и тейкера.

Этот доход меркнет на фоне стимулов. Программа вознаграждений за ликвидность выплачивает 75 000 $ в день, распределяемых поровну между активными рынками, плюс 1 000 $ в первый день нового рынка. Комиссии за последние 30 дней в среднем составляли около 19 300 $ в день, так что вознаграждения превышали доход от комиссий примерно в 3,9 раза.

Крупные держатели также получают доход за удержание открытых позиций. Журнал изменений Perps показывает, что порог для получения этого вознаграждения вырос с 1–5 млн долларов с 7 сентября. Первое двухнедельное торговое соревнование проходит с 2 по 16 ноября, для участия требуется объём торгов на сумму 100 000 $. Polymarket не берёт комиссию за финансирование, которое напрямую передаётся между лонгами и шортами.

Ликвидность, кредитное плечо и финансирование на Polymarket Perps

Эти вознаграждения обеспечивают глубокие стаканы ордеров по основным контрактам. По трём выборкам от 6 ноября перп на S&P 500 в среднем имел 6,71 млн долларов отложенных ордеров в пределах 10 базисных пунктов от середины и спред в 0,14 базисных пунктов — сильные показатели для площадки, существующей всего шесть месяцев.

BTC, ETH, S&P 500 и Nasdaq 100 теперь позволяют 50x, что выше 20x на момент публичного запуска. Восемь рынков, включая золото, нефть, SOL и HYPE, имеют плечо до 20x. Большинство остальных (64 из 90) ограничены 10x, а мелкие токены, такие как VVV и PRL, — 3x. На справочных страницах всё ещё указано 20x как максимум. Актуальные данные по инструментам — более надёжный источник.

Только небольшие позиции получают 50x. На BTC и ETH лимит снижается до 25x выше 250 000 $ номинала и достигает 2x выше 10 млн долларов.

Маржа поддержания равна 0,5, делённому на лимит рынка, что составляет половину начальной маржи при максимальном плече. Это соответствует 1 % на рынке с 50x. Таким образом, позиция с полным плечом ликвидируется после потери примерно половины маржи.

Финансирование рассчитывается каждый час и обычно привязано к фиксированному минимуму. Для криптовалют формула финансирования добавляет процентную составляющую в 0,01 % за восемь часов, что составляет около 11 % в год, а для других рынков — половину от этого. С 29 мая финансирование BTC находилось на минимальном уровне в 69 % часов. Оно было положительным в 90 % случаев и в среднем составляло 8,2 % годовых.

Нефть WTI выбивается из общей картины со средним финансированием в -17,4 % годовых, что означает, что шорты в целом платят лонгам. Акции отдельных компаний демонстрируют самые экстремальные показатели. 6 ноября SK Hynix показывала +227 % годовых, а Unitree — -327 %. Если вам незнакома система знаков, прочитайте наш гайд по положительному и отрицательному финансированию. Ставки на разных биржах можно посмотреть на странице финансирования Coinperps.

Трейдеры Polymarket Perps и концентрация лидеров

Большая часть активности исходит от небольшой группы аккаунтов. Публичный рейтинг содержит 34 775 аккаунтов, торговавших с первых сделок, из них 8 700 — в ноябре.

Поскольку рейтинг учитывает обе стороны каждой сделки, его номинал примерно вдвое превышает объём биржи. По этому показателю крупнейший аккаунт совершил сделок на 4,54 млрд долларов, что составляет 12,4 % от общего объёма. Среди 1 000 самых активных аккаунтов, которые охватывают почти весь объём торгов, топ-10 удерживают 53,0 % номинала, а топ-100 — 96,6 %.

Из этих 1 000 аккаунтов 659 теряют деньги, а 341 — в плюсе, что составляет 65,9 % убыточных. За вычетом комиссий и финансирования группа потеряла 2,79 млн долларов, при этом прибыль составила 4,07 млн долларов против убытков в 6,86 млн долларов. Самый успешный трейдер заработал 587 000 $ на 1,16 млрд долларов номинала.

Вероятная картина такова: профессиональные маркетмейкеры, частично оплачиваемые через вознаграждения, генерируют большую часть объёма, в то время как розничные трейдеры занимают противоположную сторону. Принудительные закрытия на других площадках отражаются в данных по ликвидациям Coinperps.

Сравнение Polymarket Perps и оценка рисков

Polymarket Perps всё ещё мала по сравнению с устоявшимися биржами перпетואלных контрактов, а её молодость и гибридная модель определяют риски. Для сравнения используются данные за 24 часа, взятые около 04:15 UTC 6 ноября.

Polymarket Perps и другие площадки перпетуалов

На Hyperliquid рынки, развёрнутые билдерами, соответствовали примерно 50-кратному дневному объёму Polymarket, причём почти весь объём приходился на trade.xyz и в основном на акции, индексы и товары. Перпетуалы Kalshi в США начали торговаться в июне после того, как CFTC одобрила её биткоин-перпетуал. Они торговались в 11,5 раза активнее Polymarket, но имели меньший открытый интерес.

Мы сократили открытый интерес Hyperliquid вдвое, так как его API суммирует обе стороны. В этом снимке Polymarket торговал примерно в 1,7 раза больше своего открытого интереса, а Kalshi — примерно в 25 раза. Когда CNBC сравнила этот же коэффициент 30 сентября, она обнаружила около 0,75 на перпе ETH от Polymarket, а эксперты, с которыми она беседовала, усомнились в значительно более высоком показателе Kalshi.

Перпетуалы также отстают от основного бизнеса Polymarket. Объём перпетуалов в октябре на сумму 1,86 млрд долларов уступает примерно 2,6 млрд долларов наличных средств, торгуемых на её международных прогнозных рынках, согласно трекеру DeFi Rate. Подробнее о стороне trade.xyz читайте в нашей статистике HIP-3.

Кто может торговать перпетуалами Polymarket

В FAQ по перпетуалам заблокирована возможность размещения ордеров для жителей США, Канады, Кубы, Ирана, Северной Кореи и Сирии, а также оккупированных Россией регионов Крыма, Донецка и Луганска. Это более короткий список, чем геоблок прогнозного рынка, хотя он охватывает всю Канаду.

У жителей США нет доступа. Polymarket US получила фьючерсного комиссионного торговца 3 ноября, но она одобрена только для торговли с полным обеспечением и не может предлагать маржинальную торговлю. Отдельно Reuters сообщила 27 октября, что CFTC вновь проверяет, могли ли пользователи из США получить доступ к офшорной платформе. Правила по странам описаны в нашем руководстве по регулированию криптовалютных перпетуальных фьючерсов.

Риски цены, хранения и платформы

Тонкие бета-книги привели к некоторым экстремальным сделкам. BTC достигла 126 570 $ 31 мая. 11 июня ETH торговалась по 100 $, в то время как её справедливая цена держалась между 1 663 $ и 1 677 $. Мы не обнаружили сопоставимых сделок на основных рынках после середины июля.

Этот разрыв между ценой сделки и справедливой ценой сделан намеренно. Согласно правилам справедливой цены, справедливая цена — это медиана сглаженной цены книги, локальных сделок и внешних источников, поэтому одна случайная сделка не может спровоцировать ликвидации.

Индексные цены поступают от Pyth, Chainlink Data Streams и Hyperliquid. В журнале изменений зафиксировано исправление от 14 сентября для рынков, цены на которые берутся с Hyperliquid, где ранее использовалась справедливая цена перпетуала этой площадки вместо цены оракула. Больше всего это затронуло нефть и акции.

Мэтчинг проходит офчейн. В описании архитектуры указано, что только депозиты, выводы и периодические коммиты состояния затрагивают Polygon. Polymarket не раскрывает размер страхового фонда, и если фонд не может покрыть убыточную позицию, прибыльные трейдеры на другой стороне могут быть закрыты через автоделеверидж. Наше руководство как избежать автоделевериджа объясняет, как ранжируется эта очередь.

Скомпрометированный скрипт поставщика 29 октября вывел около 2,7 млн долларов с кошельков пользователей и приостановил работу международной биржи Polymarket примерно на час, сообщает CNBC. Пострадавшим пользователям был произведён возврат средств. Нет данных о том, пострадала ли торговля перпетуалами.

Итог

За шесть месяцев площадка нашла свою нишу в индексных, товарных и фондовых контрактах, и около 111 млн долларов открытого интереса показывают, что трейдеры готовы держать там позиции. Картина по объёмам слабее: октябрьский объём на 54% ниже июньского, и около 100 аккаунтов генерируют почти всю активность.

Пока экономика держится на стимулах. Вознаграждения, превышающие доход от комиссий примерно в четыре раза, поддерживают глубину книг, и органическая торговля должна будет взять эту роль на себя. Если вы торгуете там, подбирайте размер позиций под уровни кредитного плеча и следите за финансированием по отдельным акциям, помня, что размер страхового фонда не раскрывается. Список перпетуальных бирж Coinperps содержит актуальные сравнения.