什么是KuCoin？

KuCoin 这是一家总部位于塞舌尔的交易所，成立于2017年，以“altcoins ”的首发平台而闻名，其各交易市场共上线了700余种资产，并在我们的perpetual 交易所排名中拥有最丰富的长尾衍生品目录之一。首席执行官BC Wong（前任首席法律官）于2025年1月接任，此前创始团队根据美国和解协议的条款退出了管理层；此后，该交易所围绕强制性KYC 及持牌区域实体重新调整了运营策略。

对于perpetual 的交易者而言，其吸引力在于交易广度以及leverage 上那些在大型交易平台迟迟未上线或根本未上线的代币，这些平台既提供简易版和专业版futures 交易界面，也支持交易机器人和copy trading 服务。代币化的 xStocks 股票在spot 平台进行交易，不过KuCoin 的衍生品仍仅限于加密货币。

KuCoin Perpetual Futures 费用

KuCoin 在基础层级，perpetual futures 收取 0.02%（maker ）和 0.06%（taker ）的手续费；此外还设有十二个根据交易量和KCS 余额压缩率划分的 VIP 等级，直至最高等级用户可获得maker 返现。taker 的标准费率比Binance 和OKX 高出一个基点，但KCS 的折扣足以完全抵消这一差额。

根据该交易所的费用概览，持有任意KCS 并启用KCS Pay功能，可使spot 和futures 的交易手续费均享受20%的折扣；此外，该代币还设有每月回购销毁机制，且对于持有量超过一定门槛的用户，每日可获得收益分成奖励，因此该折扣机制同时也构成了该交易所代币的核心实用价值。通过KuCoin 推荐码注册的新账户，可在任何等级基础上叠加额外的长期折扣。

KuCoin （Funding ）的费率如何计算

KuCoin 每8小时结算一次perpetual funding ，根据合约价格与指数价格之间的溢价，在多头和空头持有人之间转移款项，且交易所不收取任何手续费。每份合约的点差浮动，因此当市场参与者在深度较浅的订单簿单侧建仓时，其长尾合约的funding 通常比主流合约更为紧凑。

该机制本身已于今年进行了全面调整。KuCoin 于6月初在140个perpetual 合约中推出了新的funding 费率算法，并在三周后将其扩展至另外227个合约，旨在提升费率追踪供需关系的稳定性和准确性。如此大规模的变更，将改变funding 费率套利策略的计算逻辑——这些策略依赖于KuCoin 与其他交易平台的价差，以及在CoinPerps funding 费率仪表盘上运行的每个KuCoin 交易对的实时费率。

KuCoin Perpetual 合同类型与Leverage

KuCoin Futures 该平台将USDT-marginedperpetuals 作为其核心市场，与币保证金合约并行运营，提供leverage ，特定交易对的杠杆倍数最高可达125倍，并支持按仓位设置跨仓或隔离仓margin 。Futures Lite为新手交易者提供精简版界面，而Futures Pro则支持全套订单类型；关于这些杠杆合约与单纯持有代币之间的区别，详见我们的加密货币交易指南《perps vsspot 》。

Leverage 目录边缘的内容值得尊重。正是那些让KuCoin 备受青睐的长尾商品，也承载着liquidation 上交易量激增的冷门书籍；而在altcoin 波动期间，该交易所被迫关闭的交易比例，在我们的清算追踪器上清晰可见。

KuCoin 许可证与监管

KuCoin其监管历程可分为两个截然不同的篇章。 在美国，运营商Peken Global于2025年1月承认了未经许可经营汇款业务的罪行，支付了超过2.97亿美元的罚款（其中包括1.845亿美元的没收款和约1.129亿美元的刑事罚款），并根据延期起诉协议，同意至少两年内退出美国市场，同时将创始人Chun Gan和Ke Tang从管理层撤职。 据报道，今年法院随后作出的CFTC 裁决，将该退出期限延长为实质上无限期禁止为美国客户提供服务。

在欧洲，情况则截然相反。KuCoin EU Exchange GmbH 于2025年11月获得了奥地利金融市场管理局（FMA）颁发的MiCA CASP 牌照，该牌照通过“护照制度”覆盖了29个欧洲经济区（EEA）国家，并被列入ESMA 的注册名录，尽管其业务拓展过程颇为曲折。 FMA曾于2月因合规缺陷对该实体实施监管限制，后于5月放宽了限制。该欧盟实体作为spot 经纪商运营，其牌照范围不包括运营交易平台，因此KuCoin 和perpetuals 不属于受监管的欧洲业务范畴。此外，该公司还持有澳大利亚的AUSTRAC 注册资格和印度的FIU 注册资格，各国具体情况详见我们的KuCoin 受限国家列表。

KuCoin 在哪些地区可用？

KuCoin 该平台为160多个地区的用户提供服务，所有地区均实行强制身份验证，未通过验证的账户仅限平仓和提现。根据和解条款，美国用户完全被排除在外；加拿大、新加坡、中国大陆和香港地区受到限制；而伊朗、朝鲜和叙利亚等受制裁司法管辖区则被屏蔽。若用户试图通过VPN 绕过对美国的封锁，将构成账户关闭的理由，且无法通过监管渠道寻求救济。

欧洲地区的访问仅通过获得许可的奥地利实体进行，且仅限于spot 服务，因此，希望使用perpetuals 的欧洲经济区（EEA）交易者将面临与其他部分持牌交易平台相同的限制，我们关于欧洲最佳加密货币futures 平台的指南中曾对此进行过对比分析。

KuCoin 安全吗？

KuCoin该交易所的安全记录中包含了一次大多数交易所从未遭遇过的考验。2020年9月，攻击者通过入侵其热钱包窃取了约2.81亿美元，该交易所通过链上协作和代币冻结追回了约84%的资金，剩余部分由保险赔付，从而确保用户获得了全额赔偿。此后未再发生类似的安全事件，此次事件促使该交易所重新调整了托管实践，采用了更深入的cold storage 和更严格的密钥管理措施。

该平台今日发布了月度《Proof of Reserves 》报告，显示包括BTC 、ETH 、USDT 以及USDC 在内的主要资产的担保率均超过100%；持有ISO 27001 项及SOC 2 项 II 类认证，并设立了用户安全基金作为额外保障。剩余风险包括认证未能覆盖的风险、执法记录所反映的管辖权风险确实存在，以及在任何中心化交易平台上都无法降至零的交易对手风险。

KuCoin 与其他Perpetual 交易所相比如何？

KuCoin 在altcoin 衍生品交易领域，该平台与Gate 和MEXC 展开竞争，在挂单速度上与它们持平，其他各项指标均处于中间水平；其授权范围比MEXC 更广，但比Gate 的MiCA 加VARA 组合更窄；在启用KCS 功能后，其做市商成本低于Bitget ；在主要货币对深度方面，其深度不如Bybit 。该平台125倍的杠杆上限和长尾产品目录，服务于与MEXC 相同的目标受众，但关键区别在于，KuCoin 的美国业务因和解而终止，而非处于模糊状态。

与顶级交易平台相比，其结构性差距在于受监管的衍生品交易准入，因为无论是其欧盟牌照还是其他任何牌照，均不涵盖perps 。我们对比平台会实时显示各交易场所的并列数据，而open interest 仪表盘则实时更新全市场持仓情况。