Binance 这是按交易量计算的最大加密货币交易所，成立于2017年，拥有市场上最深厚的perpetual futures 流动性，涵盖从BTCUSDT 到长尾altcoin 交易对。

该公司总部位于迪拜，由首席执行官理查德·滕（Richard Teng）领导，服务于180多个国家的超过2.6亿用户，提供最高125倍杠杆的perpetuals 交易（leverage ），以及350多种spot 资产、期权及margin 交易服务。

Binance 该公司已在阿联酋、日本和澳大利亚等主要市场获得牌照，通过存放在Bitcoin 的10亿美元SAFU保险基金为用户提供保障，并公开了Proof of Reserves ，以便任何人都能核实资产以至少1:1的比例获得担保。在申请MiCA 授权期间，其欧盟市场准入受到限制。

Kraken 是受监管最严格的主要perpetuals 交易平台之一，也是加密货币领域历史最悠久的交易所之一。该交易所成立于2011年，目前隶属于母公司Payward ，在完成8亿美元融资并提交了保密IPO申请后，其估值已达200亿美元。

其衍生品平台运行着perpetuals ，杠杆率最高可达 50 倍leverage ，其架构是竞争对手无法比拟的：结算频率为funding 每小时一次（而非每 8 小时一次），并直接接受BTC 、ETH 及其他资产作为多抵押品margin 。

监管就是护城河。Kraken 持有爱尔兰中央银行颁发的MiCA 授权、MiFID 衍生品牌照，以及加密原生企业中唯一拥有的完整CFTC 许可体系，使其成为向美国交易者提供受监管的perpetual futures 服务的少数平台之一。

其安全性得益于其他主要竞争对手无法比拟的记录。该交易所成立以来从未发生过重大安全漏洞，其资产托管由经过审计的Proof of Reserves 和一家在怀俄明州注册的银行提供支持，并持有ISO 27001和SOC 2两项认证。