弗拉基米尔·诺瓦科夫斯基是谁？打造 Lighter 的量化专家

弗拉基米尔·诺瓦科夫斯基是 Lighter 的创始人兼 CEO，Lighter 是一家构建于以太坊上的零知识永续合约交易所。如果你交易永续合约或持有 LIT，他的背景将解释为何 Lighter 对散户交易者免收手续费，以及为何该平台正在向美国监管机构靠拢。

他进入加密货币领域较晚。作为一名俄罗斯移民，他18 岁从哈佛大学毕业，在高频交易领域工作了约八年，随后转战硅谷，先后担任 Quora 的机器学习负责人，并运营 AI 社交初创公司 Lunchclub，最终在 2022 年将该公司转型为 Lighter。

本文将追溯他的职业轨迹，探讨 Lighter 背后的设计选择、他所面临的危机以及他将交易所纳入 CFTC 监管的计划。

谁是弗拉基米尔·诺瓦科夫斯基？

弗拉基米尔·「Vlad」·诺瓦科夫斯基是一位出生于俄罗斯的美国创始人兼前量化交易员，现任 Lighter 的 CEO，Lighter 是最大的去中心化永续合约交易所之一。自 2022 年创立公司以来，他已筹集近 9000万美元 资金，据《财富》杂志报道。Founders Fund、Ribbit Capital、Haun Ventures 和 Robinhood 均为其投资方。

截至 2026 年 11 月 1 日，Lighter 自身的交易所指标 API 显示，其核心平台的终生交易量约为 1.88万亿美元，分布于 13.5亿 笔交易中。

Vladimir Novakovski 的早年生活与教育

Novakovski 的青少年经历解释了他运营 Lighter 时工程导向的风格。他曾两次在限时解决复杂问题的竞赛中达到顶尖水平。

托马斯·杰斐逊高中的奥林匹克竞赛

《财富》报道称，他幼时移居美国，并自称是俄罗斯移民。在 Bankless 节目中，他提到八岁时与父亲观看了一部关于比尔·盖茨的电视节目，从此立志成为企业家。大约从 12 岁起，他开始参加学术竞赛。

他就读于弗吉尼亚州北部的精英数学与科学高中——托马斯·杰斐逊高中。根据该校 物理竞赛团队记录，他于 2000 年和 2001 年入选美国物理竞赛国家队。2001 年，他在全国物理碗竞赛中获得第一名，并在安塔利亚举行的国际物理奥林匹克竞赛中获得银牌。

同年，他在国际信息学奥林匹克竞赛中再获银牌，竞赛编程名人堂 将其排名为第 48 位。

16 岁进入哈佛大学

他于 16 岁高中毕业，18 岁从哈佛大学毕业。据他在 Bankless 节目中的自述，这得益于 AP 学分和每学期额外选修的课程。一份 维基资料 显示其毕业年份为 2004 年，年龄为 19 岁，因此具体年龄以其自述为准。

他主修经济学，2025 年在 Bankless 节目中透露，竞赛仍在继续。他所在的哈佛团队在 2003 年和 2004 年进入 ACM-ICPC 世界总决赛，并在第二年获得第九名和铜牌。他在宿舍进行的交易尝试以失败告终。肯·格里芬（Ken Griffin）多年前曾在哈佛运营一只基金，早已将他不断发现的套利策略榨取殆尽。

Novakovski 的加密货币前职业生涯

近二十年的职业经历让 Novakovski 精通市场结构和撮合系统，这正是 Lighter 如今为交易者提供服务的核心领域。

Citadel 与 Graham Capital

格里芬 亲自招募 他加入 Citadel 时，他年仅 18 岁。约一年后，他跳槽至 Graham Capital，负责组建交易团队，这段经历被他比作在大公司内部创业。

他的高频交易生涯持续了约 八 年，期间经历了 2008 年金融危机和 2010 年闪崩事件。

Quora、Addepar 与 Euclid

2012 年前后，他进入硅谷。在 Quora，他 领导机器学习团队，并将这项工作描述为另一种撮合问题，即将用户与问题和答案匹配。

随后，他加入了由 Joe Lonsdale 共同创立的财富数据金融科技公司 Addepar。他推动公司从数学和科学竞赛中招募实习生，并与后来的联合创始人 Scott Wu 共事。他还曾担任 Euclid Analytics 首席技术官，该公司于 2017 年被 WeWork 收购。

在此期间，加密货币始终处于次要位置。2012 年，他接触到比特币白皮书，而零知识证明技术在 2017 年至 2018 年间进一步激发了他的兴趣。

Lunchclub 如何演变为 Lighter

Lighter 最初是为一家停滞不前的初创公司制定的拯救计划，团队和早期投资者关系得以延续。

Novakovski 于 2017 年与 Scott Wu 和 Hayley Leibson 共同创立了 Lunchclub，利用 AI 为专业人士匹配一对一会面。a16z 于 2019 年投入 400万美元。一年后，Coatue 和 Lightspeed 领投了 2420万美元 轮融资，估值超过 1亿美元。Robinhood 联合创始人 Vlad Tenev 是其 上市投资者之一。

到 2022 年，Lunchclub 的增长陷入停滞。Novakovski 在接受 《财富》 采访时表示，当时面临三种选择：维持小规模盈利业务、开发一款他不看好的消费者应用，或转型。Wu 于同年离职，并于 2023 年联合创立了开发 Devin 的公司 Cognition。

他选择了转型，并 保留了 80% 的工程师团队。三个方案经过内部竞赛，最终胜出的方案耗时约 18 个月完成核心技术开发。Lighter 的条款 显示，运营公司名为 Elliot Technologies, Inc.，与 Lunchclub 的母公司名称一致。

私人测试于 2025 年 1 月开始，公共主网 于 10 月上线。融资工作早已启动。Haun Ventures 和 Craft Ventures 于 2024 年领投了 2100万美元 轮融资，随后 Founders Fund 和 Ribbit Capital 于 2025 年 11 月领投了 6800万美元 轮融资。据《财富》援引匿名消息源报道，该轮估值约为 15亿美元，Novakovski 拒绝置评。

Novakovski如何设计Lighter

交易者应能验证交易所，而非盲目信任。这是Novakovski的核心设计理念，他在Bankless节目中指出，链下撮合使得用户无法证明订单优先级或爆仓处理是否公平。

零知识证明电路是他的解决方案，用于强制执行价格-时间优先级和爆仓规则。架构文档描述了一个对交易进行排序的排序器和一个聚合证明的证明者。以太坊合约持有存款，并仅在证明验证通过后更新状态。

逃生通道贯穿整个系统。如果排序器忽略发布在以太坊上的请求，合约将冻结，用户可使用发布的数据提款。

他的交易背景体现在手续费设计上。标准账户在常规订单上无需支付Maker或Taker费用，但需接受300毫秒的Taker延迟。高级账户可购买140毫秒的Taker延迟，最高支付0.004%的Maker费率和0.028%的Taker费率。对延迟敏感的公司因此为交易所提供资金，这一机制在我们的Maker和Taker手续费指南中有详细说明。

L2BEAT将Lighter评为0阶段，原因是存在中心化运营方，且合约可在无退出窗口的情况下升级。他的安全承诺在证明和退出机制上最为强势，而在升级控制方面最为薄弱。

Novakovski与Jeff Yan的不同之处

最明显的对比对象是Jeff Yan，这位前高频交易员打造了Hyperliquid。两人均毕业于哈佛大学，且都是奥林匹克竞赛奖牌得主。但在资金、架构和曝光度方面，他们选择了截然相反的路径。

Novakovski在接受Coinage采访时表示，他不认为去中心化交易所是一场赢者通吃的竞争。他认为更大的机会在于从中心化交易所手中争夺市场份额。

Novakovski在Lighter面临的考验

Lighter的增长伴随着公开的失败，而创始人如何应对这些失败，比一份商业计划书更能让交易者了解真相。

10月10日宕机事件

最大的考验出现在2025年10月10日和11日的创纪录爆仓事件期间。一场报告的数据库故障导致交易所下线约4.5小时，Lighter还承认在崩溃前存在性能问题。Novakovski表示，原计划在同一个周末进行数据库升级。

补偿总计 25万 点数加上退还的爆仓手续费，而交易者损失估计为 3200万美元。LLP 流动性池持有者下跌约 5%，仅获得 2.5万 点数，是最不满意的群体。

LLP抵押品现已存放于隔离策略中，限制了每个资金池内的损失。接触此类资金池的读者还应了解自动去杠杆机制。

空投后的成交量重置

核心交易所的月度交易量于 2025 年 11 月达到峰值 2929亿美元，《The Block》将 Lighter 评为永续合约协议首位。至 2026 年 7 月，随着推动空投的点数活动结束，交易量下降了 87% 至 370亿美元。

2026 年 10 月，核心交易所交易量为 538亿美元，而独立的 Robinhood Chain 实例交易量为 191亿美元，数据基于 Lighter 自身的 API。我们的 Lighter 统计页面 跟踪更广泛的数据。

内部人代币分配争议

LIT代币的一半分配给了团队和投资者，这一比例被批评者认为过高，不符合DeFi项目的标准。在项目启动前，团队地址的大额转账进一步加剧了外界的怀疑。Novakovski在Twitter Space中表示，这些转账是为了持有已分配的资金，与空投无关。

Novakovski如何设计LIT代币

Novakovski 将该代币视为公司的主要经济资产。对于 LIT 持有者而言，其价值取决于他的执行力以及内部人员在锁定期结束后的行为。

「代币是价值汇聚的地方，」他在发布前 表示，并补充说投资者在投资时已知晓这一点。LIT 由 Lighter 的美国 C 类公司发行，该公司表示将 以成本价运营协议。他后来表示，仅有约 1% 的股权表决者 选择退出 该结构。

LIT 最大供应量为 10亿 枚。生态系统获得了 50%，其中包括 2025 年 12 月 30 日的 25% 空投。剩余部分中，团队获得了 26%，投资者获得 24%，两者均采用一年锁定期加三年线性 vesting 的安排。

收入用于 每日回购，自 2026 年 6 月底以来，回购的代币已被 销毁。CoinGecko 的 总供应量 为 9.819亿，意味着迄今已销毁 1809万 枚 LIT，与 7 月销毁 的 1564万 和 10 月销毁 的 245万 相符。

团队和投资者的代币将于 2026 年 12 月 27 日开始 vesting，根据 Tokenomist 的估算，每周约释放 320万 枚 LIT。该释放速度将超过当前的销毁速度。LIT 的价格自 2026 年 3 月的约 0.81美元 波动至 9 月的约 5.32美元，并在 11 月 2 日交易于约 3.06美元 附近。

Vladimir Novakovski 的净资产是多少？

目前尚无 Novakovski 净资产的官方数据，其个人 LIT 分配也未公开。以 11 月 2 日的价格计算，团队总分配的 2.6亿 枚 LIT 价值约 7.96亿美元，但该份额由全体员工共享，且需等到 12 月底才能解锁，并分三年 vesting。我们找到的在线估算均未引用一手来源。

Novakovski 的 Robinhood 交易与 CFTC 计划

Novakovski 的下一阶段取决于美国市场。Robinhood 在美国以外地区提供分销服务，而 CFTC 牌照则是其在美国市场的缺失环节。

Tenev 与他 就读于同一所高中，并投资了 Lunchclub。Robinhood 随后参与了 Lighter 的 6800万美元 融资轮。当 Robinhood Chain 于 2026 年 7 月 1 日上线时，Lighter 成为其 官方永续合约合作伙伴，该交易可追溯至 12 年前。据报道，条款包括 50/50 的收入分成、USDG 抵押品及针对 Robinhood 用户的 LIT 激励。

目前美国用户暂时无法参与。Robinhood Wallet 向 美国以外符合条件的用户 提供 Lighter 的永续合约服务。9 月 30 日，Robinhood 宣布其美国用户将通过其已收购的交易所 Bitstamp 获得永续合约服务，消息公布后 LIT 大幅下跌。

他在 10 月 21 日的投资者电话会议上做出了回应。Lighter 将于 11 月申请两项 CFTC 注册，涵盖永续合约和期权，包括 指定合约市场（用于交易）和衍生品清算组织（用于清算）。

截至 11 月 2 日，尚未提交任何申请，且批准结果尚不确定。他补充说，任何 Robinhood 美国整合都将取决于牌照和产品，并 据报道称 团队已与监管机构沟通约一年时间。

他声称的目标是成为首个获得 CFTC 批准的链上永续 DEX，这一步将改变 美国永续合约监管 对 Lighter 的适用方式。他还 告诉 Coinage，希望推出计算、能源和租金市场，并表示 Lighter 目前仅使用以太坊 blob 空间的约 1%。在 1 月的 《财富》采访 中，他将美国监管的明确性列为永续合约发展的主要推动因素。

总结

Vladimir Novakovski 是前 Citadel 量化分析师和奥林匹克竞赛奖牌得主，他将一家濒临失败的 AI 初创公司转变为最大的链上衍生品交易所之一。他的赌注是，可验证的撮合、免费的零售交易和以太坊结算能够击败行动更快的竞争对手。

迄今为止，他的记录在工程方面表现出色，但在压力事件和代币分配方面则喜忧参半。他的下一阶段测试已有明确时间表，CFTC 申请将于 11 月提交，内部人员的 vesting 将于 12 月 27 日开始。