降低费用
0.055
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Taker ·
Bybit
更高容量
$12.66B
Taker ·
Bybit
更大的Leverage
125x
Taker ·
Bybit
更高评级
9.4
/10
Taker ·
Bybit
关于
Hyperliquid 规模最大的onchain perp 每月交易量超过 3000 亿美元，运行于基于HyperBFT 单区块最终性和亚秒级执行HyperBFT 定制化Layer 网络之上。其onchain 簿每秒可处理超过 20 万笔订单。
该平台由HRT Jeff Yan于2023年创立，提供100多种perp leverage最高可达40倍，支持无许可上架，并USDC合约。所有交易和平仓onchain HyperCore HyperEVM onchain 结算。
该网络由社区所有，不设付费做市商，也不收取上市费，其安全性由运行HyperBFT验证者集保障。Hyperliquid 关于funding open interest、open interest、强制平仓及金库活动的可验证onchain 。
Bybit周本于2018年创立，是全球流动性及交易量排名第二的加密perpetuals 。
该公司总部位于迪拜，服务于160个地区的6000多万用户，提供涵盖1800多种资产的spot 、futures、加密期权、staking借贷服务。
Bybit 阿联酋、塞浦路斯及其他一级司法管辖区的牌照，通过多cold storage保障资产安全，并定期发布经核实的Proof of Reserves 。
成交量与流动性
Hyperliquid | Bybit | ||
|---|---|---|---|
Perpetuals Volume (24H) | $4.28B | $12.66B | |
Crypto Options Volume (24H) | $0 | $1.05B | |
Open Interest (24H) | $5.18B | $9.27B |
费用与成本
Hyperliquid | Bybit | ||
|---|---|---|---|
Taker Fees | 0.045 % | 0.055 % | |
Maker Fees | 0.015 % | 0.02 % |
实时Funding
BTC Funding
USDT
Hyperliquid
0.0006%
Bybit
-0.0046%
ETH Funding
USDT
Hyperliquid
0.0005%
Bybit
-0.0134%
USDT
USDT
Hyperliquid
-0.0013%
Bybit
-0.0338%
USDT
USDT
Hyperliquid
0.0007%
Bybit
-0.0029%
交易功能
Hyperliquid | Bybit | ||
|---|---|---|---|
Perpetual Contract Types | USDC only | USDT & USDC Settled | |
Available Leverage | 40x | 125x | |
Spot Assets | 60 | 1800 |
监管与信任
Hyperliquid | Bybit | ||
|---|---|---|---|
Regulation | Decentralized and Unregulated | CySEC (Cyprus), VARA (Dubai), FSA (Kazakhstan), and VASP (Georgia) | |
Proof of Reserves | ✓ Yes | ✓ Yes | |
Supported Countries | 195 | 160+ | |
Total Users | 404,000 | 67 Million | |
Headquarters | Decentralized (HyperEVM) | Dubai, United Arab Emirates |
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Hyperliquid Bybit：Perpetual Futures
这并非一场普通的交易所对比。Hyperliquid 完全onchain perp DEX Hyperliquid DEX 自己的第一层（Layer 1）网络。Bybit 按衍生品交易量计算的第二大中心化交易所。它们代表了两种截然不同的perps方式：一种是onchain 自托管模式，另一种则是依托持有监管牌照且订单簿更深厚的中心化基础设施。
简而言之： Hyperliquid 希望交易非托管perps CEX执行perps 交易者。Bybit 希望获得最深流动、最广泛的产品线以及受监管中心化交易平台所提供保障的交易者。
它们的工作原理
Hyperliquid 在一个自定义的L1 Hyperliquid 一个完全onchain 簿L1 不到一秒L1 每笔交易、liquidation funding L1 onchain结算。无需向任何中心化实体存入资金。连接wallet、桥接USDC、开始交易。无需KYC。
Bybit 中心化Bybit 。用户存入资金后，由平台进行托管，交易则通过其匹配引擎执行。这意味着存在KYC 托管风险，但也带来了 6700 万用户带来的流动性、perps跨产品统一账户，以及合规监管责任。
费用
Hyperliquid ：maker 0.taker 0.taker Bybit 分别为 0.02% 和 0.055%。其L1 层交易无需支付gas 。
这一差距固然重要，但不同平台之间的funding 差异很容易超过特定仓位的taker 。一笔交易虽然节省了0.01%的手续费，funding 8funding 却因funding 多支付了0.05%，这实际上是净亏损。我们的funding 追踪器会实时对比这两项指标。
流动性
Bybit perp 约为Hyperliquid3倍，持仓量则接近其两倍 open interest。在BTC ETH对上，Bybit订单深度显著更深。对于主流币种的大额仓位，Bybit 更高。
Hyperliquid DEX Hyperliquid各项DEX ：月交易量超过2000亿美元，open interest50亿美元，占据所有去中心化perp 70%以上。随着做市商的加入，主要交易对的点差已有所收窄。对于零售规模的仓位，其成交效率比以往任何DEX都更接近CEX。您可以在我们的DEX 对比各交易平台的深度。
对阵情况
Bybit 在一个统一账户中Bybit 1,800spot 、270perp 、期权、交割futures以及TradFi （股票、黄金、外汇）。其产品覆盖范围之广，无可比拟。
Hyperliquid 100USDC 结算perp 。不提供期权，也不提供实物交割futures。2026 年，该公司perps HIP-3 进军非加密货币perps ，为标普 500 指数、黄金和原油推出了无许可市场。其标普 500perp 在上线一天内交易量perp 1 亿美元。
Leverage
- Bybit：ETH 最高125倍perps
- Hyperliquid：多数货币对最高40倍杠杆
对于使用40leverage 的交易者而言，Bybit 唯一的选择。对于杠杆倍数低于20倍的交易者，两家平台均可满足liquidation 。请通过我们的 SOL 和XRP liquidation 。
安全与风险
风险特征截然不同。
Bybit的风险在于托管环节。2025年2月，Lazarus集团利用一个遭入侵的Safe{Wallet}接口，盗取了价值15ETH。储备金在72小时内得到补充，提币服务从未中断，没有任何用户遭受资金损失。事件严重，应对有力。
Hyperliquid风险源于协议层面。2025年3月，一名攻击者memecoin 协调性的做空挤压操纵了 JELLYmemecoin 导致HLP 1300 万美元的未实现亏损。 验证者投票决定将JELLY下架，并以0.0095美元而非0.50美元的市场价格平仓，以此绕过市场机制来拯救金库。虽然此举奏效，却暴露了这个本应去中心化的协议实际上仍受集中控制。事后HLP TVL从5.4亿美元暴跌至1.5亿美元。
两者都并非毫无风险。风险只是性质不同：一种是托管方违约，另一种是协议被篡改。
法规
- Bybit 持有迪拜金融监管局VARA ）、塞浦路斯CySEC ）和奥地利金融市场管理局MiCA ）颁发的牌照，并在哈萨克斯坦和格鲁吉亚完成注册。
- Hyperliquid 是去中心化的，无需许可。无需KYC，无需牌照，不受任何司法管辖。
对于需要监管保护的交易者而言，Bybit 唯一的选择。对于优先考虑自主托管和抗审查性的交易者而言，Hyperliquid 唯一的选择。请通过我们的 fear and greed index查看更广泛的市场情绪。
结论
选择 Hyperliquid 如果您希望perp 非托管perp 、无需KYC、手续费更低、onchain ，并且能够接受一个DEX 发展中的DEX 所伴随的协议风险，那么请选择Hyperliquid。
选择 Bybit ，您将获得更深的流动性、更丰富的产品、统一的margin ，以及受监管中心化交易所的基础设施。